¿Cómo Funciona la Economía? La economía hace girar al mundo. Nos afecta profundamente a cada uno de nosotros en nuestra vida diaria, por lo que ciertamente es algo que vale la pena comprender, incluso a un alto nivel.
Las definiciones de “economía” varían, pero, en términos generales, una economía podría describirse como un área donde se producen, consumen y comercializan bienes. Por lo general, los verá discutidos a nivel nacional, con artículos de opinión y reporteros de noticias que hacen referencia a la economía estadounidense, la economía china, etc. Sin embargo, también podemos ver la actividad económica a través de una lente global teniendo en cuenta las actividades y asuntos de cada país.
En este artículo, nos sumergiremos en los conceptos que componen una economía, basándose en el modelo de Ray Dalio.
¿Cómo Funciona la Economía?
Comencemos a pequeña escala antes de avanzar. Todos los días, contribuimos a la economía comprando (es decir, comestibles) y vendiendo (es decir, trabajando a cambio de un pago). Otros individuos, grupos, gobiernos y empresas de todo el mundo hacen lo mismo en tres sectores de mercado.
El sector primario se ocupa de la extracción de recursos naturales. Aquí, tiene cosas como talar árboles, extraer oro y cultivar (por nombrar solo algunos ejemplos). Este material se utiliza luego en el sector secundario, que se encarga de la fabricación y producción. Por último, el sector terciario cubre los servicios desde la publicidad hasta la distribución.
El desglose de «tres sectores» es el modelo generalmente acordado. Sin embargo, algunos lo han ampliado para incluir un sector cuaternario y un sector quinario para distinguir más entre servicios en el sector terciario.
Medir la Actividad Económica
Para determinar la salud de la economía, queremos poder medirla de alguna manera. Con mucho, el método más popular para hacerlo es utilizando el PIB o Producto Interno Bruto. Esta métrica busca calcular el valor total de los bienes y servicios producidos en un país en un período determinado.
En términos generales, un PIB en aumento significa un aumento en la producción, los ingresos y el gasto. Por el contrario, una caída del PIB indica una disminución de la producción, los ingresos y el gasto. Tenga en cuenta que hay un par de variaciones que puede utilizar: el PIB real representa la inflación, mientras que el PIB nominal no.
El PIB es todavía solo una aproximación, pero tiene un peso tremendo en los análisis a nivel nacional e internacional. Es utilizado por todos, desde los pequeños participantes del mercado financiero hasta el Fondo Monetario Internacional, para obtener información sobre la salud económica de los países.
El PIB es un indicador confiable de la economía de un país, pero, al igual que en el análisis técnico, es mejor compararlo con otros datos para obtener una comprensión más completa.
¿Cómo Funciona la Economía?: Tasas de Crédito, Deuda e Interés
Prestamistas y Prestatarios
Tocamos el hecho de que todo se reduce a comprar y vender. Vale la pena señalar que prestar y pedir prestado también es esencial. Suponga que tiene una gran cantidad de efectivo que actualmente no está haciendo nada. Es posible que desee poner ese dinero a trabajar para que pueda generar más dinero.
Una forma de hacerlo es prestándolo a alguien que necesite comprar algo, como maquinaria para su negocio. Actualmente no tienen el efectivo disponible, pero una vez que compran la maquinaria, pueden devolverlo con las ventas de su producto terminado. Usted actúa como prestamista y la otra parte actúa como prestatario.
Para que valga la pena, establece una tarifa por prestar su efectivo. Si prestaste $ 100,000, podrías decir algo como «puedes tener este dinero con la condición de que me pagues el 1% por cada mes que no se reembolse». Este cargo adicional se llama interés. Ir con interés simple significaría que la otra parte le debe $ 1,000 cada mes hasta que se le devuelva el dinero. Si se reembolsara después de tres meses, esperaría recibir $ 103,000, más la tarifa adicional que especificó.
Al ofrecer ese dinero, crea crédito: un acuerdo que el prestatario le reembolsará más tarde. Los usuarios de tarjetas de crédito estarán familiarizados con este concepto. Al realizar un pago con tarjeta, el dinero no se elimina instantáneamente de su cuenta bancaria. Ni siquiera es necesario que esté allí, siempre que pague su factura después.
Con el crédito viene la deuda. Al actuar como prestamista, se le debe dinero y, al actuar como prestatario, debe dinero. La deuda desaparece una vez que el préstamo se amortiza con intereses.
Bancos y Tipos de Interés
Los bancos son probablemente los tipos de prestamistas más notables del mundo actual. Podría pensar en ellos como intermediarios (o corredores) entre prestamistas y prestatarios. Estas instituciones financieras realmente asumen el papel de ambos. Cuando ingresa dinero al banco, lo hace con la condición de que se lo devuelvan. Muchos otros hacen lo mismo. Y, dado que el banco tiene una gran cantidad de efectivo disponible ahora, lo presta a los prestatarios.
Por supuesto, eso significa que el banco no retendrá todo el dinero que debe a la vez. Opera un sistema de reserva fraccional. Podría ser problemático si todos pidieran que se les devuelva el dinero al mismo tiempo, pero eso rara vez sucede. Sin embargo, cuando lo hace (por ejemplo, si todo el mundo pierde la fe en el banco), se produce una corrida bancaria, lo que puede provocar el colapso del banco. Las corridas bancarias de la Gran Depresión de Estados Unidos de 1929 y 1933 son buenos ejemplos.
Los bancos generalmente le ofrecen un incentivo para prestarles su dinero en forma de tasas de interés. Naturalmente, las tasas de interés más altas serán más atractivas para los prestamistas (ya que obtendrán más dinero). Para los prestatarios, se aplica lo contrario: tasas de interés más bajas significan que no tendrán que pagar tanto por encima de la suma principal.
¿Por Qué es Importante el Crédito?
El crédito podría verse como una especie de lubricante para la economía. Permite a las personas, las empresas y los gobiernos gastar con dinero que no tienen disponible de inmediato. Para algunos economistas, esto es problemático, pero muchos creen que un mayor gasto es una señal de una economía próspera.
Si se gasta más dinero, más personas reciben ingresos. Los bancos están más inclinados a prestar a aquellos con mayores ingresos, lo que significa que las personas ahora tienen acceso a más efectivo y crédito. Con más efectivo y crédito, las personas pueden gastar más, lo que significa que más personas reciben un ingreso y el ciclo continúa.
Por supuesto, este ciclo no puede continuar indefinidamente. Al pedir prestado $ 100,000 hoy, se priva de $ 100,000 + mañana. Por lo tanto, si bien puede aumentar temporalmente sus gastos, eventualmente tendrá que disminuir sus gastos para devolverlos.
¿Cómo Funciona la Economía?: Bancos Centrales, Inflación y Deflación
Inflación
Suponga que todos tienen acceso a mucho crédito. Pueden comprar mucho más de lo que podrían comprar sin él. Pero mientras que el gasto crece vertiginosamente, la producción no. En efecto, la oferta de bienes y servicios no aumenta materialmente, pero su demanda sí.
Lo que sucede a continuación es la inflación: aquí es cuando comienza a ver que los precios de los bienes y servicios aumentan debido a una mayor demanda. Un indicador popular para medir esto es un índice de precios al consumidor (IPC), que rastrea los precios de los bienes y servicios de consumo típicos a lo largo del tiempo.
¿Cómo Funciona la Economía?: Bancos Centrales
Los bancos que describimos anteriormente son generalmente bancos comerciales; atienden principalmente a personas y empresas. Los bancos centrales son entidades gubernamentales responsables de administrar la política monetaria de una nación. En esta categoría, tiene instituciones financieras como la Reserva Federal de los Estados Unidos, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón y el Banco Popular de China. Las funciones notables incluyen agregar dinero en circulación (a través de la flexibilización cuantitativa) y controlar las tasas de interés.
El aumento de las tasas de interés es algo que los bancos centrales podrían hacer cuando la inflación se salga de control. Cuando las tasas aumentan, el interés adeuda es más alto, por lo que pedir prestado no parece tan atractivo. Dado que las personas también deben pagar sus deudas, se espera que el gasto disminuya.
En un mundo ideal, las tasas de interés más altas hacen que los precios vuelvan a bajar debido a una menor demanda. Pero en la práctica, también puede provocar deflación, lo que puede resultar problemático en determinados contextos.
¿Cómo Funciona la Economía?: Deflación
Como puede suponer, la deflación es lo opuesto a la inflación. Lo definiremos como una disminución general de los precios durante un período de tiempo, generalmente causada por una disminución en el gasto. Dado que hay menos gasto, podría ir acompañado de una recesión (ver Explicación de la crisis financiera de 2008).
Una solución propuesta para la deflación es la reducción de las tasas de interés. Al reducir el interés adeudado por el crédito, las personas se ven incentivadas a pedir prestado más. Luego, con más crédito disponible, el gobierno anticipa que los partidos dentro de su economía aumentarán su gasto.
Al igual que la inflación, la deflación se puede medir mediante un índice de precios al consumidor.
¿Cómo Funciona la Economía?: La Burbuja Económica?
Dalio explica que el el ciclo de la deuda a corto plazo, es un ciclo pequeño dentro del ciclo de la deuda a largo plazo.
El patrón de disponibilidad creciente y decreciente de crédito se repite con el tiempo. Sin embargo, al final de cada ciclo, hay más deuda. Con el tiempo, la deuda se vuelve inmanejable, lo que desencadena un desapalancamiento a gran escala (en el que las personas intentan reducir su deuda).
Cuando ocurre el desapalancamiento, los ingresos comienzan a caer y el crédito se agota. Al no poder pagar la deuda, las personas intentan vender sus activos. Pero con tantos haciendo lo mismo, los precios de los activos caen debido a la abundancia de oferta.
Los mercados de valores colapsan en escenarios como este, y en esta etapa, el banco central no puede bajar las tasas de interés para aliviar la carga si ya están al 0%. Hacerlo crea tasas de interés negativas, que es una solución controvertida que no siempre funciona.
¿Entonces qué pueden hacer? Bueno, la forma más obvia de avanzar sería reducir el gasto y perdonar la deuda. Sin embargo, estos traen otros problemas: la reducción del gasto significa que las empresas no serán tan rentables, lo que significa que los ingresos de los empleados disminuirán. Las industrias deberán reducir su fuerza laboral, lo que generará tasas de desempleo más altas.
Entonces, los ingresos más bajos y la mano de obra más pequeña significan que el gobierno no puede recaudar tantos impuestos. Al mismo tiempo, necesita gastar más para atender al mayor número de ciudadanos desempleados. Dado que gasta más de lo que recibe, tiene un déficit presupuestario.
Una solución propuesta aquí es comenzar a imprimir dinero. Con ese dinero a su disposición, el banco central puede prestarle al gobierno, que luego intenta estimular la economía. Pero esto también puede ocasionar problemas.
La creación de dinero de la nada provoca inflación porque aumenta la oferta monetaria. Esta es una pendiente resbaladiza que eventualmente podría conducir a la hiperinflación, donde la inflación se acelera tan rápido que destruye el valor de una moneda y resulta en un desastre económico. Solo necesita mirar los ejemplos de la República de Weimar en la década de 1920, Zimbabwe a fines de la década de 2000 o Venezuela a fines de la década de 2010 para ver el impacto que puede tener la hiperinflación.
En comparación con los ciclos a corto plazo, el ciclo de la deuda a largo plazo se desarrolla en un marco de tiempo mucho más largo, que se cree que ocurre cada 50 a 75 años.
¿Cómo Encaja Todo Esto?
Hemos cubierto bastantes temas aquí. En última instancia, el modelo de Dalio gira en torno a la disponibilidad de crédito: con más crédito, la economía se dispara. Con menos crédito, se contrae. Estos eventos se alternan para crear ciclos de endeudamiento de corto plazo que, a su vez, forman parte de los ciclos de endeudamiento de largo plazo.
Las tasas de interés influyen en gran parte en el comportamiento de los participantes de la economía. Cuando las tasas son altas, el ahorro tiene más sentido, ya que el gasto no es una prioridad. Cuando se reducen, el gasto parece ser la decisión más racional.
Pensamientos Finales Sobre Cómo Funciona la Economía
La máquina económica es tan colosal que puede ser difícil entender sus diversos componentes. Sin embargo, al mirar de cerca, podemos ver que los mismos patrones se repiten una y otra vez a medida que los participantes se involucran en transacciones entre ellos. En esta etapa, es de esperar que haya comprendido mejor la relación entre prestamistas y prestatarios, la importancia del crédito y la deuda y los pasos que toman los bancos centrales para tratar de mitigar el desastre económico.
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