Los índices pueden ser herramientas invaluables para tomar decisiones sobre las empresas en las que podría querer invertir. En toda la industria, son utilizados por inversores individuales y analistas profesionales, y hay una variedad de índices para utilizar en las inversiones. Los ratios financieros suelen dividirse en cuatro categorías:
- Ratios de rentabilidad.
- Los Ratios de liquidez.
- Ratios de solvencia.
- Ratios de valoración.
En este artículo, analizaremos cada categoría y proporcionaremos ejemplos de proporciones fáciles de usar que pueden ayudarlo a obtener información importante sobre las empresas en las que tal vez desee invertir.
CONCLUSIONES CLAVE
- Los ratios, una variable dividida por otra, se utilizan ampliamente en el análisis financiero para comprender cómo les está yendo a las empresas internamente y entre sí.
- Las razones financieras se pueden calcular utilizando datos que se encuentran en los estados financieros, como el balance general y el estado de resultados, y forman la base del análisis fundamental.
- En general, hay cuatro tipos comunes de razones que se utilizan en el análisis: rentabilidad, liquidez, solvencia y valoración.
- Los ejemplos comunes de relaciones incluyen la relación precio-ganancias (P / E), margen de beneficio neto y deuda-capital.
Ratios de rentabilidad
La rentabilidad es un aspecto clave a analizar a la hora de plantearse realizar inversiones en una empresa. Esto se debe a que los ingresos elevados por sí solos no se traducen necesariamente en ganancias elevadas o dividendos elevados. En general, el análisis de rentabilidad busca analizar la productividad empresarial desde múltiples ángulos utilizando algunos escenarios diferentes. Los índices de rentabilidad ayudan a comprender la cantidad de ganancias que genera una empresa y cómo se relacionan esas ganancias con otra información importante sobre la empresa. Estos se utilizan para evaluar la capacidad de una empresa para generar ganancias en relación con sus ingresos, costos operativos, activos del balance general y patrimonio de los accionistas a lo largo del tiempo, utilizando datos de un momento específico.
Algunas razones clave de rentabilidad incluyen:
- Margen bruto (y margen bruto ajustado).
- Margen operativo.
- El Margen de beneficio neto.
- Margen EBITDA.
- Margen de flujo de caja operativo.
- Retorno sobre activos (ROA).
- El Retorno sobre el capital (ROE).
- Retorno del capital invertido (ROIC).
- Retorno de la inversión (ROI).
Una de las principales razones que utilizan los inversores para comprobar rápidamente la rentabilidad es el margen de beneficio neto.
Ejemplo: margen de beneficio neto
Esta relación compara los ingresos netos de una empresa con sus ingresos. En general, cuanto mayor sea el margen de beneficio de una empresa, mejor. Un margen de beneficio neto de 1 significa que una empresa está convirtiendo todos sus ingresos en ingresos netos. Los niveles de margen de beneficio varían entre industrias y períodos de tiempo, ya que esta relación puede verse afectada por varios factores. Por lo tanto, también es útil observar el margen de beneficio neto de una empresa frente a la industria y el promedio histórico de la empresa.
Con el margen de beneficio neto, puede haber algunas señales de alerta a las que debe prestar atención, especialmente si la empresa observa márgenes de beneficio decrecientes año tras año. A menudo, esto sugiere condiciones cambiantes del mercado, aumento de la competencia o aumento de los costos.
Si una empresa tiene un margen de beneficio realmente bajo, es posible que deba centrarse en reducir los gastos a través de iniciativas estratégicas a gran escala. Un margen de beneficio realmente alto en relación con la industria puede indicar una ventaja significativa en las economías de escala o, potencialmente, algunos esquemas contables que pueden no ser sostenibles a largo plazo.
Ratios de liquidez
La liquidez mide la rapidez con la que una empresa puede pagar sus deudas. Esto también muestra qué tan bien cubren los gastos los activos de la empresa. Los índices de liquidez dan a los inversores una idea de la eficiencia operativa de una empresa. También muestran la rapidez y facilidad con la que una empresa genera efectivo para comprar activos adicionales o para reembolsar rápidamente a los acreedores, ya sea en una situación de emergencia o en el curso de sus actividades comerciales normales.
Algunos de los índices de liquidez clave incluyen:
- Ratio actual.
- Razón rápida.
- Ratio de caja.
- Ciclo de conversión de efectivo (CCC).
- Ratio de flujo de caja operativo.
- Rotación de cuentas por cobrar.
- Volumen de ventas de inventario.
- Rotación de capital circulante.
Ejemplo: ratios rápidos y actuales
Los ratios actual y rápido son excelentes formas de evaluar la liquidez de una empresa. Ambas proporciones son muy similares.
La razón corriente se calcula dividiendo los activos corrientes por los pasivos corrientes. Dado que los activos corrientes y los pasivos corrientes representan actividad en los próximos 12 meses, este índice puede proporcionar información sobre la liquidez a corto plazo de la empresa. Un índice de activo circulante más alto es favorable ya que representa el número de veces que el activo circulante puede cubrir el pasivo circulante.
Razón actual = Activo corriente / Pasivo corriente
La proporción rápida es básicamente la misma. Esta relación, sin embargo, resta el inventario de los activos corrientes. Esto da una mejor idea de la liquidez a corto plazo de la empresa al reducir los activos corrientes para excluir el inventario. Nuevamente, una relación rápida más alta es mejor.
Ratios de solvencia
Los inversores utilizan los coeficientes de solvencia, también conocidos como coeficientes de apalancamiento, para hacerse una idea de lo bien que puede hacer frente una empresa a sus obligaciones financieras a largo plazo. Como era de esperar, una empresa agobiada por la deuda es probablemente una inversión menos favorable que una con una cantidad mínima de deuda en sus libros.
Algunos de los índices de solvencia más populares incluyen:
- Deuda a activos totales.
- Deuda a capital.
- Interés de tiempo ganado.
- Porcentaje de cobertura de intereses.
- Ingresos netos al pasivo.
- Veces el interés ganado.
Deuda a activos y deuda a capital son dos de las principales razones que se utilizan a menudo para comprobar rápidamente los niveles de deuda de una empresa. Ambos revisan cómo la deuda se compara con otras categorías en el balance.
Ejemplo: deuda a activos
La relación de deuda total a activos totales se utiliza para determinar qué parte de los activos de una empresa están sujetos a deuda.
Como regla general, un número más cercano a cero es generalmente mejor porque significa que una empresa tiene menos deuda en comparación con sus activos totales. Cuanto más solventes sean los activos, mejor. Recuerde, los prestamistas suelen tener el primer derecho sobre los activos de una empresa cuando se les solicita liquidarlos; por lo tanto, una relación deuda / activos más baja generalmente indica menos riesgo.
Cuando se utiliza esta relación para analizar una empresa, puede resultar útil observar tanto la fase de crecimiento de la empresa como la industria en su conjunto. No es poco realista que una empresa más joven tenga una relación deuda / activos totales más cercana a uno (con más activos financiados con deuda), ya que no ha tenido la oportunidad de eliminar su deuda.
Ratios de valoración
Los ratios de valoración son algunos de los ratios más comúnmente cotizados y más fáciles de utilizar para analizar el atractivo de una inversión en una empresa. Estos índices integran principalmente el precio de las acciones que cotizan en bolsa de una empresa para que los inversores comprendan qué tan barata o cara es la empresa en el mercado. En general, cuanto menor es el nivel de ratio, más atractiva resulta la inversión en una empresa.
Los índices de valoración más populares incluyen:
- Precio-ganancias
- Precio a reservar
- Precio de venta
- Flujo de precio-efectivo
Ejemplo: precio-beneficio
La relación precio-ganancias (P / E) es una de las relaciones de valoración más conocidas. Compara el precio de las acciones de una empresa con sus ganancias por acción. Al igual que otros análisis de coeficientes de valoración, el precio a las ganancias muestra la prima que el mercado está dispuesto a pagar.
Esta relación transforma las ganancias de cualquier empresa en una medida fácilmente comparable. Básicamente, le dice cuánto están dispuestos a pagar los inversores por $ 1 de ganancias en esa empresa. Cuanto mayor sea la proporción, más inversores estarán dispuestos a gastar. Pero no crea que una relación P / E más alta para una empresa sugiere necesariamente que sus acciones están sobrevaloradas. Las diferentes industrias tienen proporciones P / E sustancialmente diferentes; por lo tanto, es importante comparar la relación P / U de una empresa con la de su industria.
Los ratios son puntos de comparación para las empresas. Evalúan acciones dentro de una industria. Asimismo, miden una empresa hoy en día con sus cifras históricas. En la mayoría de los casos, también es importante comprender las variables que impulsan los índices, ya que la administración tiene la flexibilidad de, en ocasiones, modificar su estrategia para hacer que las acciones y los índices de la empresa sean más atractivos. Generalmente, las proporciones no se utilizan normalmente de forma aislada sino en combinación con otras proporciones. Tener una buena idea de las proporciones en cada una de las cuatro categorías mencionadas anteriormente le dará una visión integral de la empresa desde diferentes ángulos y le ayudará a detectar posibles señales de alerta.
Conclusiones
La información que necesita para calcular las proporciones es fácil de obtener, ya que cada número o cifra se puede encontrar en los estados financieros de una empresa (que se pueden encontrar en el sitio web de la empresa o en la mayoría de los sitios de cotización de acciones). Una vez que tenga los datos sin procesar, puede conectarlos directamente a sus herramientas de análisis financiero y poner esos números a trabajar para usted.
Todo el mundo quiere una ventaja en la inversión, pero los nuevos inversores a menudo malinterpretan y evitan una de las mejores herramientas. Comprender lo que le dicen los índices, así como dónde encontrar toda la información que necesita para calcularlos, puede brindarle una mayor confianza en sus decisiones de inversión y, potencialmente, ayudarlo a evitar grandes pérdidas.
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