Fondo del Mercado Monetario
Un fondo del mercado monetario es una especie de fondo mutuo que invierte en instrumentos de alta liquidez a corto plazo. Estos instrumentos incluyen efectivo, valores equivalentes al efectivo y valores basados en deuda de alta calificación crediticia con vencimiento a corto plazo (como los bonos del Tesoro de EE.UU). Los fondos del mercado monetario están destinados a ofrecer a los inversores una alta liquidez con un nivel de riesgo muy bajo. Los fondos del mercado monetario también se denominan fondos mutuos del mercado monetario.
Si bien suenan similares en nombre, un fondo del mercado monetario no es lo mismo que una cuenta del mercado monetario (MMA). Un fondo del mercado monetario es una inversión patrocinada por una empresa de fondos de inversión. Por lo tanto, no tiene garantía de capital. Una cuenta del mercado monetario es un tipo de cuenta de ahorros que devenga intereses. Las instituciones financieras ofrecen cuentas del mercado monetario. Están asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) y, por lo general, tienen privilegios de transacción limitados.
Cómo Funciona un Fondo del Mercado Monetario
Los fondos del mercado monetario funcionan como un fondo mutuo típico. Emiten unidades o acciones reembolsables a los inversores y tienen el mandato de seguir las pautas redactadas por los reguladores financieros (por ejemplo, las establecidas por la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU (SEC)). Un fondo del mercado monetario puede invertir en los siguientes tipos de instrumentos financieros basados en deuda:
- Aceptaciones bancarias (BA): deuda a corto plazo garantizada por un banco comercial
- Certificados de depósito (CD): certificado de ahorro emitido por un banco con vencimiento a corto plazo
- Papel comercial: deuda corporativa a corto plazo no garantizada
- Acuerdos de recompra (Repo): valores gubernamentales a corto plazo
- Bonos del Tesoro de Estados Unidos: problemas de deuda pública a corto plazo
- Los rendimientos de estos instrumentos dependen de las tasas de interés de mercado aplicables y, por lo tanto, los rendimientos generales de los fondos del mercado monetario también dependen de las tasas de interés.
Tipos de Fondos del Mercado Monetario
Los fondos del mercado monetario se clasifican en varios tipos según la clase de activos invertidos, el período de vencimiento y otros atributos.
Fondo Prime Money
Un fondo de capital preferencial invierte en deuda a tasa flotante y papel comercial de activos que no pertenecen al Tesoro, como los emitidos por corporaciones, agencias gubernamentales de EE.UU y empresas patrocinadas por el gobierno (GSE).
Fondo de Dinero del Gobierno
Un fondo de dinero del gobierno invierte al menos el 99,5% de sus activos totales en efectivo, valores gubernamentales y acuerdos de recompra que están totalmente garantizados por efectivo o valores gubernamentales.
Fondo de Tesorería
Un fondo del Tesoro invierte en valores de deuda estándar emitidos por el Tesoro de EE.UU, como letras del Tesoro, bonos del Tesoro y pagarés del Tesoro.
Fondo de Dinero Exento de Impuestos
Un fondo monetario exento de impuestos ofrece ganancias que están libres de impuestos federales sobre la renta de EE.UU. Dependiendo de los valores exactos en los que invierte, un fondo monetario exento de impuestos también puede tener una exención de los impuestos estatales sobre la renta. Los bonos municipales y otros títulos de deuda constituyen principalmente este tipo de fondos del mercado monetario.
Algunos fondos del mercado monetario están destinados a atraer dinero institucional con un monto de inversión mínimo alto (a menudo, 1 millón de dólares). Aún así, otros fondos del mercado monetario son fondos monetarios minoristas y son accesibles para inversores individuales como resultado de sus pequeños mínimos.
Consideraciones Especiales
El estándar del valor liquidativo (NAV)
Todas las características de un fondo mutuo estándar se aplican a un fondo del mercado monetario, con una diferencia clave. Un fondo del mercado monetario tiene como objetivo mantener un valor liquidativo (NAV) de $ 1 por acción. Cualquier exceso de ganancias que se genere a través de intereses sobre las tenencias de la cartera se distribuye a los inversores en forma de pagos de dividendos. Los inversores pueden comprar o canjear acciones de fondos del mercado monetario a través de compañías de fondos de inversión, casas de bolsa y bancos
Una de las principales razones de la popularidad de los fondos del mercado monetario es su mantenimiento del valor liquidativo de 1 dólar. Este requisito obliga a los administradores de fondos a realizar pagos regulares a los inversores, proporcionándoles un flujo regular de ingresos. También permite cálculos sencillos y seguimiento de las ganancias netas que genera el fondo.
Rompiendo el Dinero
Ocasionalmente, un fondo del mercado monetario puede caer por debajo del NAV de $ 1. Esto crea una condición a la que a veces se hace referencia con el término coloquial «romper la pelota». Cuando ocurre esta condición, puede atribuirse a fluctuaciones temporales de precios en los mercados monetarios. Sin embargo, si persiste, la condición puede desencadenar un momento en el que la renta de inversión del fondo del mercado monetario no supere su operativa.
Consejos Clave Sobre Fondo del Mercado Monetario
- Un fondo del mercado monetario es un tipo de fondo mutuo que invierte en instrumentos de deuda a corto plazo de alta calidad, efectivo y equivalentes de efectivo.
- Aunque no son tan seguros como el efectivo, los fondos del mercado monetario se consideran de riesgo extremadamente bajo en el espectro de inversiones.
- Un fondo del mercado monetario genera ingresos (sujetos a impuestos o libres de impuestos, según su cartera), pero poca apreciación del capital.
- Los fondos del mercado monetario deben usarse como un lugar para estacionar dinero temporalmente antes de invertir en otro lugar o realizar un desembolso de efectivo anticipado; no son adecuadas como inversiones a largo plazo.
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