¿Qué es la Tasa Promedio Interbancaria a un Día en Libras Esterlinas (SONIA)?
El promedio del índice Sterling Overnight, abreviado SONIA; es la tasa de interés efectiva a un día pagada por los bancos por transacciones no garantizadas en el mercado de la libra esterlina británica. Se utiliza para la financiación nocturna para operaciones que se realizan fuera del horario laboral y representa la profundidad del negocio nocturno en el mercado.
La tasa promedio interbancaria a un día en libras esterlinas ofrece a los comerciantes e instituciones financieras una alternativa a la tasa interbancaria a un día de Londres, o LIBOR; como tasa de interés de referencia para transacciones financieras a corto plazo.
Comprensión de la Tasa Promedio Interbancaria a un Día en Libras Esterlinas
Calculada cada día hábil en Londres, la fijación de SONIA es la tasa promedio ponderada de las transacciones en libras esterlinas a un día sin garantía negociadas por miembros de la Asociación de Corredores de Mercados Mayoristas (WMBA). El tamaño mínimo del acuerdo para su inclusión es de 25 millones de libras esterlinas.
La tasa promedio interbancaria a un día en libras esterlinas (SONIA) fue establecida en 1997 por la Asociación de Corredores de Mercados Mayoristas de Gran Bretaña. Antes de SONIA, la WMBA no tenía una tasa de financiación a un día en libras esterlinas; lo que creaba volatilidad en las tasas de interés a un día del Reino Unido. Con la creación de la SONIA llegó la estabilidad de las tarifas a un día.
La tasa también alentó la formulación del mercado Overnight Index Swap (OIS) y los mercados monetarios en libras esterlinas en Gran Bretaña. SONIA es un índice de referencia ampliamente utilizado para muchas transacciones; entre las que se encuentra el tipo de referencia para el mercado Overnight Indexed Swap en libras esterlinas.
Cambios Recientes en SONIA
El Banco de Inglaterra actúa como administrador del índice de referencia SONIA. La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) regula a la Asociación de Corredores de Mercados Mayoristas como agente de cálculo y publicación. Sin embargo, en abril de 2018, el propio Banco asumió las funciones de cálculo y publicación. Además, el Banco de Inglaterra informó varios cambios que entraron en vigencia a partir de abril de 2018:
SONIA se amplió para incluir transacciones no garantizadas de un día para otro que se negociarán bilateralmente, así como las gestionadas a través de corredores. Ahora recopilan datos utilizando su sistema de recopilación de datos Sterling Money Market.
El banco utiliza un método de media recortada ponderada por volumen para calcular la tasa.
La tarifa SONIA aparece el día hábil posterior al día en que la tarifa se relaciona a las 9 am. Esta publicación retrasada permite al banco contabilizar un mayor volumen de actividad.
En abril de 2017, el Grupo de Trabajo sobre Tasas de Referencia Libres de Riesgo en Libras Esterlinas; que es un grupo de agentes activos e influyentes en el mercado de swap de tasas de interés en libras esterlinas; anunció que SONIA sería su referencia de tasa de interés casi libre de riesgo. Este cambio afectará los derivados en libras esterlinas y los contratos financieros relacionados; y proporcionará una tasa de interés alternativa a la tasa de oferta interbancaria de Londres dominante (LIBOR).
Con ese fin, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido anunció que ya no exigiría a los bancos que presenten cotizaciones LIBOR después del año 2021. Si bien la LIBOR seguirá existiendo después de eso, su viabilidad como tasa de referencia probablemente se reducirá.
Consejos Clave
- El Sterling Overnight Index Average, o SONIA, es un índice de préstamos no garantizados a muy corto plazo entre instituciones financieras del Reino Unido.
- Lanzada en 1997, varios cambios realizados en 2017 y 2018 han llevado a la tasa SONIA a ser la tasa de interés de referencia libre de riesgo preferida por los corredores de valores del Reino Unido.
- Esto se produce cuando la tasa LIBOR y su metodología de cálculo han sido objeto de críticas por corrección y fraude.
