¿Qué es una Carta de Garantía?
Una carta de garantía es un tipo de contrato emitido por un banco en nombre de un cliente que ha celebrado un contrato para comprar bienes de un proveedor. Le permite al proveedor saber que se le pagará, incluso si el cliente del banco incumple. Para obtener una carta de garantía, el cliente deberá solicitarla, similar a un préstamo. Si el banco se siente cómodo con el riesgo, respaldará al cliente con la carta, por una tarifa anual.
Un banco también puede emitir una carta de garantía en nombre de un emisor de llamadas garantizando que el emisor es propietario del activo subyacente y que el banco entregará los valores subyacentes en caso de que se ejerza la opción de compra. Los redactores de llamadas a menudo utilizan una carta de garantía cuando el activo subyacente de una opción de compra no se mantiene en su cuenta de corretaje.
Conceptos Básicos
Las cartas de garantía se utilizan a menudo cuando una de las partes de una transacción no está segura de que la otra parte involucrada pueda cumplir con su obligación financiera. Esto es especialmente común con las compras de equipos costosos u otras propiedades. Sin embargo, es posible que una carta de garantía no cubra el monto total de la deuda. Por ejemplo, en una emisión de bonos puede prometer el pago de intereses o del principal, pero no ambos.
El banco negociará cuánto cubrirá con su cliente. Los bancos cobran anualmente por este servicio, que suele ser un porcentaje de la cantidad que el banco puede deber si sus clientes no cumplen. Las cartas de garantía se utilizan en una amplia variedad de situaciones comerciales. Estos incluyen contratación y construcción, financiamiento de una institución financiera o declaraciones durante los procesos de exportación e importación.
Carta de Garantía Para un Redactor de Llamadas
Debido a que muchos inversionistas institucionales mantienen cuentas de inversión en bancos custodios en lugar de corredores de bolsa, un corredor a menudo acepta una carta de garantía para los emisores de llamadas con opciones cortas como reemplazo de la tenencia de efectivo o valores. La carta de garantía debe estar en una forma que el intercambio, y potencialmente la Corporación de Compensación de Opciones, acepte. El banco emisor se compromete a entregar al corredor los valores subyacentes si se asigna la cuenta del emisor de la llamada.
Ejemplo de Carta de Garantía
Supongamos que la empresa XYZ está comprando una gran pieza de equipo personalizado para su taller a un costo de $ 1 millón. El proveedor del equipo deberá fabricarlo y es posible que no esté listo hasta dentro de varios meses. El comprador no quiere pagar en este momento, pero el proveedor tampoco quiere gastar tiempo y recursos construyendo este equipo sin alguna garantía de que el comprador lo comprará y tiene los recursos para comprarlo. El comprador puede acudir a su banco y obtener una carta de garantía. Esto debería ayudar a apaciguar a ese proveedor, ya que el banco respalda al comprador.
Suponga que un escritor de llamadas tiene 10 contratos por debajo de las acciones ficticias YYY. Eso equivale a 1000 acciones. Si el precio de las acciones aumenta, esas posiciones cortas de compra estarán perdiendo dinero y, dado que no hay un límite en cuanto a cuánto puede subir una acción, la pérdida teóricamente podría ser infinita. Pero si el emisor de la llamada posee 1000 acciones, el riesgo se mitiga. Esta es una llamada cubierta.
Para acortar los contratos en primer lugar, es posible que el suscriptor haya tenido que presentar una carta de garantía que demuestre que es propietario de las acciones (en otra cuenta, de lo contrario, el corredor no requeriría la carta), ya que el corredor puede haber visto la llamada corta descubierta como demasiado arriesgada.
