La hipótesis del mercado eficiente (EMH) es una teoría económica que estipula que los mercados financieros reflejan toda la información disponible sobre el precio de los activos en un momento dado. Desarrollada inicialmente por el economista Eugene Fama en los años 60, la teoría establece que es casi imposible que los inversores obtengan una ventaja sobre el mercado a largo plazo. Los activos se valorarán a su precio justo, ya que toda la información conocida se negociará hasta que deje de ser útil.
Hipótesis de Mercado Eficiente (EMH)
Cuando se habla de mercados eficientes, los teóricos distinguen entre tres niveles de información disponible: débil, semi-fuerte y fuerte.
Débil implica que los precios corrientes tienen en cuenta todos los datos históricos y, en consecuencia, que el análisis técnico es irrelevante. Sin embargo, omite otros tipos de información y no rechaza la noción de que métodos como el análisis fundamental o la investigación exhaustiva puedan utilizarse para obtener una ventaja.
La forma semi-fuerte dicta que toda la información pública ya se ha incluido en el precio (noticias, declaraciones de empresas, etc). Como tal, los defensores de esta rama creen que incluso el análisis fundamental no puede ofrecer ninguna ventaja. La única forma de obtener una ventaja sobre el mercado es explotar la información privada, que aún no es conocida por el público.
Por último, la forma fuerte sostiene que toda la información pública y privada se refleja en el precio de un activo; además del rendimiento histórico y la información pública, también se aprovechará cualquier dato disponible para los iniciados. Este formulario sostiene que no hay forma concebible para que ningún participante del mercado obtenga una ventaja con cualquier tipo de información; ya que el mercado ya la habrá tenido en cuenta.
Palabras Finales
EMH es una teoría establecida desde hace mucho tiempo, pero no está exenta de críticas. Los datos empíricos no han probado o refutado adecuadamente la validez de la hipótesis, pero muchos oponentes creen que hay una plétora de factores emocionales en juego que causan la subvaloración de las acciones.
