Como su nombre lo indica, la gestión pasiva (comúnmente conocida como indexación) es una estrategia de inversión que no depende de la exposición activa. En cambio, intenta replicar un índice de mercado, como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Esencialmente, la idea detrás de la gestión pasiva es que es muy poco probable que los humanos puedan superar constantemente al mercado, por lo que deberían «aceptarlo» de forma pasiva. Esta idea resuena con la hipótesis del mercado eficiente (EMH), que implica que los precios actuales del mercado ya reflejan toda la información disponible y que los humanos no pueden vencer al mercado a largo plazo.
Por tanto, a diferencia de la gestión activa de carteras, la inversión pasiva no depende de decisiones humanas subjetivas porque no hay intentos de beneficiarse de las ineficiencias del mercado. Por lo tanto, la gestión pasiva no depende de un grupo selecto de activos. En cambio, el administrador del fondo intenta rastrear un índice de mercado.
Ventajas de la Gestión Pasiva
Las principales ventajas de la gestión pasiva de carteras están relacionadas con sus menores comisiones y costes operativos, así como con la reducción de riesgos. Por lo general, una estrategia de inversión pasiva construirá una cartera a largo plazo que rastrea el desempeño de un índice bursátil. Los fondos de inversión que aplican dicha estrategia suelen estar asociados con fondos mutuos y cotizados en bolsa (ETF).
Por lo tanto, la tasa de éxito de tal enfoque depende de un desempeño del mercado mucho más amplio, que está representado por un índice específico. Básicamente, esto significa que la gestión pasiva está libre de errores humanos con respecto a la selección de activos.
Históricamente, las estrategias de gestión de carteras pasivas se desempeñaron mucho mejor que la inversión activa, principalmente debido a sus tarifas más bajas. Hubo un creciente interés en la inversión pasiva en las últimas décadas, especialmente después de la crisis financiera de 2008.
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