Si bien Bitcoin es una forma de dinero digital, usarlo como moneda del día a día tal vez no sea lo más ideal. Este uso probablemente será servido por otro tipo de activo digital: las monedas digitales del banco central (CBDC).
La mayoría de los países solo están explorando la idea de una moneda completamente digital, mientras que otros ya están probando implementaciones. Pero, ¿qué diferencia a las CBDC de otros activos digitales?
Introducción
La tecnología detrás de la transferencia de dinero en las finanzas tradicionales no ha ido realmente a la par con el ritmo del cambio en el resto del mundo. Si bien es solo un poco más que enviar bits de un lugar a otro, enviar dinero puede ser costoso y llevar más tiempo del ideal.
Muchos gobiernos están desarrollando activamente un nuevo tipo de moneda digital. Los principales beneficios serían aumentar la eficiencia de los sistemas de pago y reducir los costos para todos los involucrados. Podrías pensar en los CBDC como dinero fiduciario digital construido sobre una nueva capa tecnológica inspirada en los avances producidos por blockchain. Es probable que muchos países adopten estas monedas digitales en la próxima década.
¿Qué es una moneda digital del banco central (CBDC)?
Una moneda digital del banco central (CBDC) es una forma digital de moneda fiduciaria. Como tal, está establecido como dinero por la regulación gubernamental.
El enfoque para diseñar una CBDC probablemente variará mucho según el país emisor. Algunas implementaciones probablemente se basarán en blockchain o algún otro tipo de tecnología de contabilidad distribuida (DLT), mientras que otras probablemente podrían ser solo una base de datos centralizada. Los basados en blockchain usarán un token para representar la forma digital de la moneda fiduciaria.
Si bien podríamos argumentar que las CBDC están inspiradas en criptomonedas como Bitcoin, son bastante diferentes. Los CBDC son emitidos por un estado y declarados como moneda de curso legal por un gobierno.
Las criptomonedas como Bitcoin no tienen fronteras y no las emite ningún estado o entidad centralizada. Por supuesto, eso no quiere decir que no podrá realizar pagos transfronterizos con una CBDC, pero Bitcoin ni siquiera sabe qué son las fronteras nacionales. Muchos bancos centrales están considerando o incluso experimentando activamente con una prueba de concepto para las CBDC.
China ha estado trabajando en un proyecto llamado DC / EP, que significa Moneda Digital / Pagos Electrónicos, desde 2014. Ya se ha implementado una prueba activa del yuan digital en varias ciudades. El Banco Central Europeo (BCE) emitió un informe en octubre de 2020 que propuso un euro digital y evaluó los méritos de dicha moneda digital.
Comprensión de las monedas digitales del banco central (CBDC)
Desde un punto de vista tecnológico, una CBDC es esencialmente una base de datos administrada y controlada por el gobierno (o posiblemente entidades aprobadas en el sector privado). Esta es la razón por la que una CBDC es una base de datos autorizada, ya que solo los actores aprobados tienen la capacidad de realizar transacciones en la red.
Como tal, la entidad centralizada que controla la base de datos también tiene la capacidad de evitar que se realicen transacciones, revertir transacciones, «congelar» fondos o incluir direcciones en listas negras.
Muchos CBDC probablemente se ejecutarán en sus propias cadenas de bloques. Sin embargo, algunos de ellos pueden emitirse en cadenas de bloques públicas. De esta manera, tendrían activos autorizados asentados sobre una capa base sin permiso.
Esto podría proporcionar lo mejor de ambos mundos, ya que la capa autorizada podría proporcionar el control necesario para los bancos centrales, mientras que la capa sin permiso podría proporcionar las garantías de seguridad más sólidas.
Sin embargo, esto probablemente no será la norma. En la actualidad, ninguna blockchain pública tiene los medios tecnológicos ni resistió la prueba del tiempo el tiempo suficiente para poder manejar de manera segura una tarea tan importante.
Aparte de eso, es algo difícil describir en general cómo funciona una CBDC, ya que cada país tendrá un enfoque diferente. Lo más probable es que todos adapten la tecnología a sus necesidades específicas.
Beneficios de las monedas digitales del banco central (CBDC)
Es posible que haya escuchado la frase «bancarizar a los no bancarizados» en relación con las criptomonedas antes. Si bien la idea tiene cierto atractivo, las CBDC probablemente podrían lograr este objetivo mejor que las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin. Cualquier ciudadano legal que tenga fácil acceso a una cuenta bancaria de bajo costo puede aumentar la inclusión financiera.
Otro beneficio son los avances tecnológicos que puede traer la revisión del sistema monetario. Si bien una buena parte del dinero fiduciario son esencialmente números en una base de datos, la mayor parte de la infraestructura está bastante anticuada. Enviar un correo electrónico un domingo por la tarde lleva unos segundos, como debería. Sin embargo, gracias al complicado sistema financiero actual, el envío de dinero puede tardar varios días.
Durante las respuestas económicas a la pandemia de COVID, hemos visto que los bancos centrales deben actuar más rápido que nunca. Las CBDC pueden permitir que los bancos centrales y las instituciones financieras implementen cambios en la política monetaria de manera más directa que nunca. Esto tiene el potencial de reformar el funcionamiento de la banca central.
Una CBDC también facilita que los gobiernos y los bancos centrales rastreen las actividades ilícitas.
Monedas digitales CBDC vs monedas estables
Entonces, todo esto suena terriblemente como una moneda estable. Funcionalmente, son algo similares: ambos representan dinero fiduciario en forma de token digital. Sin embargo, debajo del capó, son bastante diferentes.
La emisión de monedas estables generalmente es manejada por una entidad privada y son básicamente una representación de dinero fiduciario o algún otro activo. Se pueden canjear por el valor que representan, pero no son dinero fiduciario. Los CBDC, por otro lado, son emitidos por el gobierno como dinero fiduciario.
CBDC vs criptomonedas
Como mencionamos anteriormente, las CBDC son diferentes de las criptomonedas. Los CBDC son emitidos por un banco central y emitidos por el gobierno como moneda de curso legal. Podría pensar en una CBDC como en billetes: es una unidad de cuenta, un medio de pago y una reserva de valor.
Las verdaderas criptomonedas como Bitcoin son bastante diferentes. No son emitidos por un gobierno y realmente no se preocupan por las fronteras nacionales. No tienen permiso, no tienen confianza y son resistentes a la censura. Además, no existe una entidad centralizada que controle la red. Nadie puede incluir en la lista negra su dirección de Bitcoin para que no envíe una transacción a otra dirección de Bitcoin.
¿Entonces cual es mejor? Depende del caso de uso. El hecho de que Alice pueda enviar Bitcoin a Bob sin intermediarios ni nadie que tenga la capacidad de censurar la transacción es una idea poderosa. Al mismo tiempo, tiene sus desventajas. ¿Qué pasa si se roba una gran parte del dinero? ¿Qué pasa si Alice envía accidentalmente los ahorros de su vida a la dirección incorrecta?
A veces, puede ser útil para una entidad tener el poder de revertir transacciones o direcciones de lista negra. Otras veces, es más útil cosechar los beneficios que una red descentralizada como Bitcoin puede ofrecer al mundo.
Conclusiones
En resumen, podemos decir que las monedas digitales de los bancos centrales son una forma digital de dinero fiduciario. Muchas de las implementaciones de CBDC probablemente utilizarán la tecnología blockchain y proporcionarán una forma más fluida para que cualquiera pueda realizar pagos digitales.
