El capital de trabajo es una métrica común que se utiliza para medir la liquidez de una empresa o su capacidad para generar efectivo para pagar sus obligaciones financieras a corto plazo. También proporciona información sobre la eficiencia operativa y la salud financiera general de una empresa. El capital de trabajo de una empresa es el capital necesario para su funcionamiento diario, ya que requiere una cierta cantidad de efectivo disponible para cubrir costos inesperados, realizar pagos regulares para pagar facturas y comprar materias primas utilizadas en la producción.
CONCLUSIONES CLAVE
- El capital de trabajo es una métrica que se utiliza para medir la liquidez de una empresa o su capacidad para generar efectivo para pagar sus obligaciones financieras a corto plazo.
- El capital de trabajo es la diferencia entre los activos corrientes de una empresa, como el efectivo, y sus pasivos corrientes, como sus deudas.
- Una empresa que tiene capital de trabajo positivo indica que tiene suficiente liquidez o efectivo para pagar sus facturas en los próximos meses.
- El capital de trabajo proporciona información sobre la eficiencia operativa y la salud financiera general de una empresa.
Capital de trabajo como medida de liquidez
El capital de trabajo es la diferencia entre los activos a corto plazo de una empresa , como el efectivo, y sus pasivos a corto plazo , como sus deudas o facturas. Una empresa que tiene capital de trabajo positivo indica que la empresa tiene suficiente liquidez o efectivo para pagar sus facturas en los próximos meses.
Para una empresa, la liquidez básicamente mide su capacidad para pagar sus facturas cuando vencen, o la facilidad y eficacia con que una empresa puede acceder al dinero que necesita para cubrir sus deudas. El capital de trabajo refleja los activos líquidos que utiliza una empresa para realizar dichos pagos de deuda.
Factores impulsores de la liquidez del capital de trabajo
Los dos componentes del capital de trabajo se denominan activos corrientes y pasivos corrientes , que se describen en detalle a continuación.
Activos circulantes
Los activos corrientes son los activos que posee una empresa y que se espera que se utilicen en los próximos 12 meses. Ejemplos de activos corrientes incluyen:
- Efectivo y equivalentes de efectivo
- Cuentas por cobrar , que son los pagos adeudados por los clientes por productos y servicios vendidos
- Inventario , que puede consistir en mercancías y productos terminados que se pueden liquidar o vender para obtener efectivo
- Valores negociables , que son inversiones que no están bloqueadas y se pueden canjear fácilmente por efectivo.
- Los gastos pagados por adelantado incluyen cualquier pago a contratistas o proveedores por servicios que aún no se hayan recibido.
Pasivo circulante
Los pasivos corrientes son las deudas o facturas a corto plazo que una empresa debe dentro de los próximos 12 meses y que normalmente se pagan mediante el uso de activos corrientes. Ejemplos de pasivos corrientes incluyen:
- Cuentas por pagar , que son deudas con proveedores y vendedores.
- Salarios pagaderos que se adeudan a los empleados durante el próximo año
- Deuda a corto plazo , que incluye préstamos bancarios utilizados para financiar los gastos operativos de la empresa.
- Dividendos a pagar, que son pagos en efectivo adeudados a los accionistas como recompensa por ser un inversor en la empresa.
- Porción actual de la deuda a largo plazo que vence en los próximos 12 meses
- Intereses pagaderos sobre deudas pendientes, incluidas obligaciones a largo plazo
- Impuestos sobre la renta adeudados durante el próximo año
Interpretación de la liquidez del capital de trabajo
El capital de trabajo es la medida de qué tan bien una empresa puede vender sus activos corrientes para pagar sus pasivos corrientes. Por ejemplo, si una empresa tiene cuentas por pagar que vencen en 30 días, la empresa podría vender parte de su inventario de mercancías o retirar efectivo de sus valores negociables para satisfacer el pago que vence.
Sin embargo, si esa misma empresa no tuviera suficiente inventario de mercancías, o efectivo disponible, o valores negociables, podría tener dificultades para pagar sus cuentas por pagar. Como resultado, los inversionistas y analistas de acciones, así como los bancos que otorgan crédito a las empresas, analizan si una empresa tiene los activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes.
Este capital refleja diversas actividades de la empresa, como la gestión de deudas, la recaudación de ingresos, los pagos a proveedores y la gestión de inventarios. Estas actividades se reflejan en el capital de trabajo, ya que incluye no solo efectivo sino también cuentas por pagar, cuentas por cobrar, inventario y porciones de deuda que vencen dentro de un año.
Por ejemplo, una empresa puede mejorar su capital de trabajo cobrando las cuentas por cobrar de sus clientes antes o pidiendo a los proveedores una extensión a corto plazo de las fechas de vencimiento de sus cuentas por pagar. Varios factores afectan las necesidades de capital de trabajo, incluidas las compras de activos, la cancelación de las cuentas por cobrar vencidas y las diferencias en las políticas de pago. Sin embargo, es importante recordar que el capital de trabajo necesario para operar una empresa varía entre industrias.
Capital de trabajo positivo – Liquidez
Una empresa que tiene un exceso de activos circulantes para hacer frente a sus pasivos circulantes tiene capital de trabajo positivo. Una empresa con la capacidad de generar efectivo pone a la empresa en una mejor posición para capear cualquier tormenta o desafío que se avecina. A continuación se presentan algunas de las formas en que el capital de trabajo positivo afecta las operaciones de una empresa.
Bancos
El capital de trabajo positivo puede ayudar a una empresa a obtener crédito y mejores condiciones para los préstamos bancarios. Las mejores condiciones crediticias pueden significar una tasa de interés más baja para la deuda a largo plazo o la capacidad de establecer una línea de crédito de capital de trabajo con un banco. Una línea de crédito es una línea de crédito que los bancos ofrecen a las empresas para que puedan acceder cuando sea necesario. Una vez que se han generado suficientes ingresos, la línea de crédito se cancela y la empresa vuelve a tener acceso a esa liquidez si es necesario en el futuro.
Proveedores
Además, los proveedores y los vendedores que permiten que las empresas les devuelvan el dinero a través de cuentas por pagar están esencialmente extendiendo crédito a la empresa. Un pago puede vencerse en 30, 60 o 90 días. La empresa utilizaría los suministros adquiridos a crédito para fabricar su producto y generar ventas. Los ingresos de esas ventas se utilizarían para pagar sus cuentas por pagar adeudadas a los proveedores.
Antes de que un proveedor aceptara una cuenta por pagar, necesitaría garantías de que la empresa es financieramente viable. La medición del capital de trabajo de la empresa permite al proveedor determinar si la empresa tiene los recursos financieros para devolverlos.
Liquidez excesiva
Por el contrario, demasiado capital de trabajo podría significar que una empresa no está utilizando adecuadamente su efectivo. Una empresa con una cantidad excesiva de capital de trabajo podría estar mejor si invirtiera el dinero en la compra de nuevos equipos, contratando trabajadores para impulsar la producción o las ventas o pagando deudas.
Capital de trabajo negativo – Liquidez inadecuada
El capital de trabajo negativo puede indicar problemas de efectivo a corto plazo o un problema de gestión a largo plazo más grave si es persistente. A continuación, se muestran algunas de las razones por las que una empresa puede experimentar un capital de trabajo negativo.
Desembolsos en efectivo
El capital de rotación negativo puede deberse a que una empresa realiza un gran desembolso de efectivo para comprar equipos o pagar una deuda. Muchas empresas experimentan períodos de capital de trabajo negativo, por lo que muchas de ellas tienen líneas de crédito de capital de trabajo establecidas con su banco. En otras palabras, los períodos breves de liquidez negativa pueden no ser motivo de preocupación y deben compararse con otras empresas de la misma industria.
Negocios de temporada
Una empresa que vende productos en un negocio estacional puede gastar mucho dinero en efectivo y necesitar un préstamo bancario para contratar trabajadores, comprar inventario y materias primas antes de su temporada alta. La empresa mostraría un capital de rotación negativo durante este tiempo a medida que aumentan la producción. Sin embargo, una vez que comienzan a llegar las ventas de temporada, los ingresos generados se utilizan para pagar sus cuentas por pagar, deudas a corto plazo y facilidades de préstamos.
Los minoristas, por ejemplo, suelen generar la gran mayoría de sus ventas durante la temporada navideña. Como resultado, el capital de trabajo de estas empresas puede fluctuar enormemente a lo largo del año.
Problemas a largo plazo
Sin embargo, las empresas que tienen dificultades económicas suelen tener un capital de trabajo negativo durante un período prolongado. La liquidez negativa es una señal de alerta para los inversores y acreedores, ya que podría ser un síntoma de una mala gestión operativa, gestión de la deuda y mala gestión de sus cuentas por pagar y por cobrar. Por ejemplo, si los clientes de una empresa no les pagan a tiempo, puede crear un déficit de flujo de efectivo, lo que puede provocar retrasos en los pagos de sus deudas bancarias y sus cuentas por pagar.
