¿Qué es un Bloque en el Mundo de las Criptomonedas?

Bloque

En resumen, el término bloque, o block en ingles, se refiere a archivos de computadora que almacenan datos de transacciones. Estos bloques están organizados en una secuencia lineal que forma una cadena interminable de bloques, de ahí el término blockchain. Entonces, toda la información sobre las transacciones de blockchain se recopila y registra dentro de estos bloques; y cada bloque recién generado se conecta al anterior mediante el uso de técnicas criptográficas.

La cadena de bloques vinculados almacena todos los datos de transacciones generados desde el lanzamiento de una blockchain en particular. De modo que los registros se remontan al primer bloque, al que se hace referencia como block cero o génesis. El número de bloques confirmados desde el génesis se indica como la altura del bloque.

Comprensión de Qué es un Bloque

Tomando la cadena de bloques de Bitcoin como ejemplo, los bloques están formados por múltiples elementos. Los bloques de Bitcoin contienen (entre otras cosas) una lista de transacciones recientes, una marca de tiempo y una referencia al bloque que le precedió. Esta referencia es un hash criptográfico de los datos del bloque anterior.

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La generación de nuevos bloques siempre incluyen el hash del anterior, y esto es lo que hace que los bloques estén enlazados criptográficamente. Tal estructura permite la creación de una base de datos segura que es altamente resistente a manipulaciones y ataques. El hash de bloque actúa como un identificador. Es exclusivo de cada block y se produce mediante un proceso llamado minería.

Básicamente, el hash es la solución a un problema matemático complejo; y el minero que encuentra una solución válida para el siguiente bloque tiene derecho a validar ese bloque (y las transacciones que contiene). Dado que la minería requiere una cantidad significativa de recursos computacionales, los bloques extraídos con éxito producen nuevos Bitcoins como una forma de recompensar a los mineros por su trabajo.

Pero a veces, dos o más mineros pueden encontrar un hash de bloque válido al mismo tiempo; de modo que dos bloques diferentes se transmiten a la red. Esto conduce a la creación de dos cadenas en competencia. Para abordar este problema, los participantes de la red (nodos) elegirán la cadena que eventualmente se convierta en la más larga (con más “trabajo acumulado”). La otra cadena se descarta y sus bloques se convierten en bloques obsoletos (ver bloques huérfanos).

Aunque los bloques generalmente se analizan en el contexto de las transacciones de criptomonedas, también pueden estar relacionados con otros tipos de datos digitales que se almacenan en un sistema blockchain.

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¿Qué es la Recompensa de Bloque? Análisis y Comprensión

Recompensa de Bloque

Recompensa de Bloque

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La recompensa de bloque se refiere a la criptomoneda recompensada a un minero cuando valida con éxito un nuevo bloque. Consta de dos componentes: el subsidio en bloque y las tarifas de transacción. El subsidio en bloque consiste en monedas recién generadas y representa la mayor parte de una recompensa de bloque. La otra parte está compuesta por todas las tarifas pagadas por las transacciones que se incluyen en el bloque.

En el caso de Bitcoin, el subsidio de bloque comenzó en 50 BTC y se reduce a la mitad cada 210,000 bloques (aproximadamente una vez cada cuatro años). Este proceso se conoce como halving de Bitcoin. El subsidio en bloque de Bitcoin se redujo a 25 BTC en 2012, a 12,5 BTC en 2016 y a 6,25 BTC en mayo de 2020.

Las monedas recién generadas se crean mediante un tipo especial de transacción. Por lo general, la transacción de base de monedas es la primera transacción que se agrega a un bloque, y básicamente genera monedas de la nada porque las monedas provienen de una sola entrada en blanco.

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¿Qué es la Gestión de Activos Financieros? Explicación y Análisis

Gestión de Activos Financieros

La gestión de activos financieros se refiere a cualquier tipo de método o sistema que ayude a las personas o empresas a gestionar sus activos. Estos activos pueden estar representados por bienes físicos; como una casa, un apartamento o un automóvil o no físicos como derechos de autor, patentes, criptomonedas u otros activos digitales. 

Tipos de Gestión de Activos Financieros

Las estrategias de gestión de activos pueden surgir de varias formas, en diferentes áreas:

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  • Financieros: fondos de inversión.
  • Empresariales: activos fijos para una organización.
  • Activos de infraestructura: infraestructuras públicas como carreteras y puentes.
  • Gestión de activos públicos: escuelas, parques.
  • Activos de TI: hardware y software.
  • Gestión de activos digitales: recopilación de información.

Si bien existen numerosas formas de gestión de activos, este artículo se centra en la gestión de activos financieros.

Características de la Gestión de Activos Financieros

El proceso de gestión de activos suele estar dirigido por un profesional conocido como administrador de activos o inversiones. Su objetivo es garantizar que los activos se gestionen y eliminen de la forma más rentable posible. Un buen administrador de activos se ocupará de los activos de otras personas de una manera que genere ganancias o, al menos, reduzca el riesgo financiero

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La gestión de activos requiere un conocimiento sólido de las actividades del mercado para maximizar el valor de los activos. Un administrador de activos puede ser un propietario único o una empresa especializada. Algunas empresas de gestión de riesgos están formadas por equipos de expertos que se ocupan de una variedad de carteras y perfiles de clientes. La idea principal es proporcionar beneficios de crecimiento financiero a largo plazo con un riesgo mínimo.

Por lo general, los clientes que buscan especialistas en administración de activos consisten en personas adineradas, fondos de pensiones, corporaciones y entidades gubernamentales. Por ejemplo, un administrador de activos puede ser responsable de investigar exhaustivamente y seleccionar las mejores opciones de inversión para sus clientes. Las carteras pueden incluir una variedad de instrumentos financieros, como bienes raíces, fondos mutuos, bonos, acciones, derivados, materias primas, acciones, metales preciosos y criptomonedas.

Según el contexto, las estrategias de gestión de activos pueden relacionarse con lo que se conoce como gestión activa o gestión pasiva. La gestión activa se refiere a los gestores de fondos o intermediarios que comercian activamente en los mercados financieros, con el objetivo de sacar provecho de ambos mercados, el oso y el toro. Por el contrario, la gestión pasiva es una estrategia de inversión que no implica exposición activa.

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¿Qué es la Gestión Activa? Análisis y Comprensión

Gestión Activa

La gestión activa (o la inversión activa) se refiere a una estrategia desplegada por los gestores de fondos o corredores donde se negocian activos financieros destinados al beneficio de ambos mercados, toro y oso. Por lo general, los administradores activos buscan ineficiencias del mercado; esperando que sus posiciones alcancen un rendimiento objetivo o superen un índice en particular, como el S&P 500.

Comprensión de la Gestión Activa

A nivel individual, la gestión activa es simplemente el acto de comprar y vender activos con frecuencia, basándose en oportunidades de mercado aparentemente buenas que surgen. Sin embargo, en un contexto más amplio, la administración activa se relaciona con un grupo de gerentes o corredores que intentan obtener ganancias negociando un grupo selecto de activos.

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Normalmente, la gestión activa se basa en investigaciones analíticas y decisiones de inversión. Como tal, los gerentes activos creen que de alguna manera pueden superar al mercado. Esta idea va en contra de la hipótesis del mercado eficiente (EMH), que implica que el precio actual de un activo ya refleja toda la información disponible; lo que significa que no hay muchas ineficiencias para explotar.

Por lo tanto, la tasa de éxito de una estrategia de inversión activa depende en gran medida de la interpretación subjetiva de sus administradores; y, por lo tanto, de su capacidad para predecir con éxito el mercado. Los gerentes activos deben seguir de cerca las tendencias del mercado, para que puedan aumentar sus posibilidades de realizar operaciones rentables.

Alternativa a la Gestión Activa

A diferencia de la gestión activa, existe la estrategia de inversión pasiva (también conocida como indexación). En resumen, consiste en construir una cartera de inversiones a largo plazo que no se negociará activamente. En cambio, los administradores o corredores construirán una cartera que generalmente se basa en el rendimiento de un índice. Esto significa que la gestión pasiva está relativamente libre de errores humanos en lo que respecta a la selección de activos. Las estrategias de indexación a menudo se asocian con fondos mutuos y cotizados en bolsa (ETF).

Dado que la gestión activa implica más costos y riesgos comerciales, normalmente tiene tarifas de gestión mucho más altas que las estrategias de gestión pasiva. Históricamente, las estrategias de indexación se comportaron mejor que la inversión activa, lo que podría explicar el reciente aumento del interés en la gestión pasiva.

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¿Qué es el Diferencial de Oferta y Demanda? Explicación

Diferencial de Oferta y Demanda

El concepto se conoce como diferencial de oferta y demanda porque es la brecha entre el precio de oferta más baja (orden de venta) y el precio de oferta más alto (orden de compra).

Básicamente, el diferencial de oferta y demanda se puede formar de dos formas diferentes. Primero, puede ser creado por un corredor (o intermediario comercial) como una forma de monetizar su servicio. En segundo lugar, se puede crear simplemente por las diferencias entre las órdenes límite colocadas por los comerciantes en un mercado abierto.

Diferencial de Oferta y Demanda en los mercados tradicionales

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En los mercados tradicionales, el diferencial de oferta y demanda es una forma común de monetizar las actividades comerciales. Por ejemplo, muchos corredores y plataformas de negociación ofrecen servicios sin comisiones que solo se monetizan haciendo uso del margen de oferta y demanda. 

Esto es posible porque son ellos los que brindan liquidez al mercado, lo que significa que los vendedores y compradores deben aceptar el precio definido por el corredor. De lo contrario, no pueden participar en ese mercado. En otras palabras, establecen la diferencia entre los precios de venta y compra y obtienen beneficios de ella, esencialmente comprando a un precio más bajo a los vendedores y vendiendo a un precio más alto a los compradores.

Diferencial de Oferta y Demanda en los Mercados de Criptomonedas

Con las criptomonedas, la mayoría de las actividades comerciales ocurren en intercambios de criptomonedas, donde los usuarios (comerciantes) colocan directamente las órdenes de compra y venta en el libro de órdenes. En este caso, el intercambio no se monetiza con el diferencial, sino solo con las tarifas comerciales.

Por lo general, los mercados de alto volumen tienen un diferencial más bajo debido a su mayor liquidez (más competencia entre compradores y vendedores). Por otro lado, los mercados que no son lo suficientemente líquidos y presentan un volumen de negociación bajo tienden a tener un diferencial más significativo.

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Computadoras Cuánticas y Criptomonedas. Lo Que Debes Saber

Computadoras Cuánticas

Las computadoras cuánticas son máquinas poderosas que pueden resolver ecuaciones complejas mucho más rápido que las computadoras normales. Algunos expertos estiman que podrían descifrar el cifrado que llevaría miles de años a las computadoras más rápidas de hoy en solo minutos. Como resultado, la mayor parte de la infraestructura de seguridad digital actual podría estar en riesgo, incluida la criptografía subyacente a Bitcoin y las criptomonedas.

Este artículo ofrecerá una introducción a las diferencias entre las computadoras cuánticas y las computadoras normales y los riesgos que representan para las criptomonedas y la infraestructura digital.

Computadoras Cuánticas. Criptografía Asimétrica y Seguridad en Internet

La criptografía asimétrica (también conocida como criptografía de clave pública) es un componente crítico del ecosistema de criptomonedas y la mayor parte de la infraestructura de Internet. Se basa en un par de claves para cifrar y descifrar información, es decir, una clave pública para cifrar y una clave privada para descifrar. Por el contrario, la criptografía de clave simétrica solo usa una clave para cifrar y descifrar datos.

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Una clave pública se puede compartir libremente y usar para cifrar información, que luego solo puede ser descifrada por la clave privada correspondiente. Esto asegura que solo el destinatario previsto pueda acceder a la información cifrada.

Ventajas de la Criptografía Asimétrica

Una de las principales ventajas de la criptografía asimétrica es la capacidad de intercambiar información sin necesidad de compartir una clave común a través de un canal que no es de confianza. Sin esta habilidad crucial, la seguridad de la información básica hubiera sido imposible en Internet. Es difícil imaginar la banca en línea, por ejemplo, sin la capacidad de cifrar de forma segura información entre partes que de otro modo no serían de confianza.

Parte de la seguridad de la criptografía asimétrica se basa en la suposición de que el algoritmo que genera el par de claves hace que sea increíblemente difícil calcular la clave privada a partir de la clave pública, mientras que es sencillo calcular la clave pública a partir de la clave privada. En matemáticas, esto se denomina función de trampilla, porque es fácil de calcular en una dirección pero difícil en la otra. 

Actualmente, la mayoría de los algoritmos modernos que se utilizan para generar el par de claves se basan en funciones matemáticas conocidas. No se sabe que estas funciones de trampilla se puedan resolver en un período de tiempo que sería factible para cualquier computadora existente. Llevaría una inmensa cantidad de tiempo incluso para las máquinas más poderosas realizar estos cálculos. 

Sin embargo, esto podría cambiar pronto con el desarrollo de nuevos sistemas informáticos llamados computadoras cuánticas. Para comprender por qué las computadoras cuánticas son tan poderosas, examinemos primero cómo funcionan las computadoras normales.

Computadoras Clásicas

Las computadoras que conocemos hoy se pueden llamar computadoras clásicas. Esto significa que los cálculos se realizan en orden secuencial: se ejecuta una tarea de cálculo y luego se puede iniciar otra. Esto se debe al hecho de que la memoria en una computadora clásica debe obedecer las leyes de la física y solo puede tener un estado de 0 o 1.

Existen varios métodos de hardware y software que permiten a las computadoras dividir cálculos complejos en porciones más pequeñas para ganar algo de eficiencia. Sin embargo, la base sigue siendo la misma. Se debe completar una tarea computacional antes de que se pueda iniciar otra.

Ejemplo

Consideremos el siguiente ejemplo, donde una computadora debe adivinar una clave de 4 bits. Cada uno de los 4 bits puede ser un 0 o un 1. Una computadora clásica necesita adivinar cada combinación por separado, una a la vez. Imagínese tener una cerradura y 16 llaves en un llavero. Cada una de las 16 teclas debe probarse por separado. Si el primero no abre la cerradura, se puede probar con el siguiente, luego con el siguiente y así sucesivamente hasta que la llave correcta abra la cerradura.

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Sin embargo, a medida que aumenta la longitud de la clave, el número de combinaciones posibles crece exponencialmente. En el ejemplo anterior, agregar un bit adicional para aumentar la longitud de la clave a 5 bits daría como resultado 32 combinaciones posibles. Incrementarlo a 6 bits daría como resultado 64 combinaciones posibles. A 256 bits, el número de combinaciones posibles está cerca del número estimado de átomos en el universo observable.

Por el contrario, la velocidad de procesamiento computacional solo crece linealmente. Duplicar la velocidad de procesamiento de una computadora da como resultado solo duplicar el número de conjeturas que se pueden hacer en un tiempo dado. El crecimiento exponencial supera con creces cualquier progreso lineal en el lado de las conjeturas. Se estima que se necesitarían milenios para que un sistema informático clásico adivinara una clave de 55 bits. Como referencia, el tamaño mínimo recomendado para una semilla utilizada en Bitcoin es de 128 bits, y muchas implementaciones de billetera usan 256 bits.

Parecería que la informática clásica no es una amenaza para el cifrado asimétrico utilizado por las criptomonedas y la infraestructura de Internet.

Computadoras Cuánticas

Actualmente, hay una clase de computadoras en sus primeras etapas de desarrollo para las cuales estas clases de problemas serían triviales de resolver: las computadoras cuánticas. Las computadoras cuánticas se basan en principios fundamentales descritos en la teoría de la mecánica cuántica, que se ocupa de cómo se comportan las partículas subatómicas.

En las computadoras clásicas, un bit se usa para representar información, y un bit puede tener un estado de 0 o 1. Las computadoras cuánticas funcionan con bits cuánticos o qubits. Un qubit es la unidad básica de información en una computadora cuántica. Al igual que un bit, un qubit puede tener un estado de 0 o 1. Sin embargo, gracias a la peculiaridad de los fenómenos de la mecánica cuántica, el estado de un qubit también puede ser 0 y 1 al mismo tiempo.

Esto ha estimulado la investigación y el desarrollo en el campo de la computación cuántica, con universidades y empresas privadas que invierten tiempo y dinero en explorar este nuevo y emocionante campo. Abordar la teoría abstracta y los problemas prácticos de ingeniería que presenta este campo está a la vanguardia del logro tecnológico humano. Desafortunadamente, un efecto secundario de estas computadoras cuánticas sería que los algoritmos que forman la base de la criptografía asimétrica se volverían triviales de resolver, rompiendo fundamentalmente los sistemas que dependen de ellos.

Consideremos el ejemplo de descifrar la clave de 4 bits nuevamente. En teoría, una computadora de 4 qubits podría tomar los 16 estados (combinaciones) a la vez, en una sola tarea computacional. La probabilidad de encontrar la clave correcta sería del 100% en el tiempo que tardaría en realizar este cálculo.

Criptografía Cuántica Resistente

La aparición de la tecnología de computación cuántica podría socavar la criptografía que subyace a la mayor parte de nuestra infraestructura digital moderna, incluidas las criptomonedas.

Esto pondría en riesgo la seguridad, las operaciones y las comunicaciones de todo el mundo, desde los gobiernos y las corporaciones multinacionales hasta el usuario individual. No es de extrañar que una cantidad considerable de investigación se dirija a investigar y desarrollar contramedidas a la tecnología. Los algoritmos criptográficos que se supone que son seguros contra la amenaza de las computadoras cuánticas se conocen como algoritmos resistentes a los cuánticos.

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En un nivel básico, parece que el riesgo asociado con las computadoras cuánticas podría mitigarse con la criptografía de clave simétrica mediante un simple aumento en la longitud de la clave. Este campo de la criptografía fue dejado de lado por la criptografía de clave asimétrica debido a los problemas que surgen al compartir una clave secreta común a través de un canal abierto. Sin embargo, puede resurgir a medida que se desarrolle la computación cuántica.

El problema de compartir de forma segura una clave común a través de un canal abierto también podría encontrar su solución en la criptografía cuántica. Se están realizando avances para desarrollar contramedidas contra las escuchas ilegales. Los fisgones en un canal compartido podrían detectarse utilizando los mismos principios que se requieren para el desarrollo de computadoras cuánticas. Esto permitiría saber si una clave simétrica compartida había sido previamente leída o manipulada por un tercero.

Soluciones Para la Criptografía Cuántica Resistente

Se están investigando otras vías de investigación para derrotar posibles ataques basados ​​en cuántica. Estos pueden involucrar técnicas básicas como el hash para crear mensajes de gran tamaño u otros métodos como la criptografía basada en celosía. Toda esta investigación tiene como objetivo crear tipos de cifrado que las computadoras cuánticas encontrarían difíciles de descifrar.

Computadoras Cuánticas y Minería de Bitcoin

La minería de Bitcoin también utiliza criptografía. Los mineros compiten para resolver un rompecabezas criptográfico a cambio de la recompensa en bloque. Si un solo minero tuviera acceso a una computadora cuántica, podría ganar dominio sobre la red. Esto reduciría la descentralización de la red y potencialmente la expondría a un ataque del 51%

Sin embargo, según algunos expertos, esta no es una amenaza inmediata. Los circuitos integrados de aplicación específica (ASIC) pueden reducir la eficacia de dicho ataque, al menos en el futuro previsible. Además, si varios mineros tienen acceso a una computadora cuántica, el riesgo de tal ataque se reduce significativamente.

Pensamientos Finales Sobre las Computadoras Cuánticas

El desarrollo de la computación cuántica y la amenaza resultante para las implementaciones actuales de cifrado asimétrico parece ser solo una cuestión de tiempo. Sin embargo, no es un problema de preocupación inmediata: hay obstáculos teóricos y de ingeniería gigantes que superar antes de que se materialice por completo.

Debido a las inmensas apuestas involucradas en la seguridad de la información, es razonable comenzar a sentar las bases contra un vector de ataque futuro. Afortunadamente, se está llevando a cabo una gran cantidad de investigación sobre posibles soluciones que podrían implementarse en los sistemas existentes. Estas soluciones, en teoría, prepararían nuestra infraestructura crítica para el futuro contra la amenaza de las computadoras cuánticas.

Los estándares resistentes a la tecnología cuántica podrían distribuirse al público en general de la misma manera que se implementó el cifrado de extremo a extremo a través de navegadores y aplicaciones de mensajería conocidos. Una vez finalizados estos estándares, el ecosistema de criptomonedas podría integrar la defensa más fuerte posible contra estos vectores de ataque con relativa facilidad.

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¿Qué es la Hipótesis de Mercado Eficiente (EMH)?

EMH

La hipótesis del mercado eficiente (EMH) es una teoría económica que estipula que los mercados financieros reflejan toda la información disponible sobre el precio de los activos en un momento dado. Desarrollada inicialmente por el economista Eugene Fama en los años 60, la teoría establece que es casi imposible que los inversores obtengan una ventaja sobre el mercado a largo plazo. Los activos se valorarán a su precio justo, ya que toda la información conocida se negociará hasta que deje de ser útil.

Hipótesis de Mercado Eficiente (EMH)

Cuando se habla de mercados eficientes, los teóricos distinguen entre tres niveles de información disponible: débilsemi-fuerte y fuerte.

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Débil implica que los precios corrientes tienen en cuenta todos los datos históricos y, en consecuencia, que el análisis técnico es irrelevante. Sin embargo, omite otros tipos de información y no rechaza la noción de que métodos como el análisis fundamental o la investigación exhaustiva puedan utilizarse para obtener una ventaja.

La forma semi-fuerte dicta que toda la información pública ya se ha incluido en el precio (noticias, declaraciones de empresas, etc). Como tal, los defensores de esta rama creen que incluso el análisis fundamental no puede ofrecer ninguna ventaja. La única forma de obtener una ventaja sobre el mercado es explotar la información privada, que aún no es conocida por el público.

Por último, la forma fuerte sostiene que toda la información pública y privada se refleja en el precio de un activo; además del rendimiento histórico y la información pública, también se aprovechará cualquier dato disponible para los iniciados. Este formulario sostiene que no hay forma concebible para que ningún participante del mercado obtenga una ventaja con cualquier tipo de información; ya que el mercado ya la habrá tenido en cuenta.

Palabras Finales

EMH es una teoría establecida desde hace mucho tiempo, pero no está exenta de críticas. Los datos empíricos no han probado o refutado adecuadamente la validez de la hipótesis, pero muchos oponentes creen que hay una plétora de factores emocionales en juego que causan la subvaloración de las acciones. 

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La Psicología de los Ciclos del Mercado. Lo Que Debes Saber

Psicología de los Ciclos del Mercado

¿Qué es la Psicología de los Ciclos del Mercado?

La psicología de los ciclos del mercado es la idea de que los movimientos de un mercado reflejan o están influenciados por el estado emocional de sus participantes. Es uno de los principales temas de la economía del comportamiento, un campo interdisciplinario que investiga los diversos factores que preceden a las decisiones económicas. Muchos creen que las emociones son la principal fuerza impulsora de los cambios de los mercados financieros. Y que el sentimiento general fluctuante de los inversores es lo que crea los llamados ciclos psicológicos del mercado.

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En resumen, el sentimiento del mercado es el sentimiento general que tienen los inversores y comerciantes con respecto a la acción del precio de un activo. Cuando el sentimiento del mercado es positivo y los precios suben continuamente, se dice que hay una tendencia alcista. Lo contrario se denomina mercado bajista, cuando hay una disminución continua de los precios. Por lo tanto, el sentimiento se compone de las opiniones y sentimientos individuales de todos los operadores e inversores dentro de un mercado financiero. Otra forma de verlo es como un promedio del sentimiento general de los participantes del mercado. 

Pero, como ocurre con cualquier grupo, ninguna opinión es completamente dominante. Según las teorías de la psicología del mercado, el precio de un activo tiende a cambiar constantemente en respuesta al sentimiento general del mercado, que también es dinámico. De lo contrario, sería mucho más difícil hacer una operación exitosa. 

En la práctica, cuando el mercado sube, es probable que se deba a una mejor actitud y confianza entre los comerciantes. Un sentimiento positivo del mercado hace que la demanda aumente y la oferta disminuya. A su vez, el aumento de la demanda puede provocar una actitud aún más fuerte. Del mismo modo, una fuerte tendencia bajista tiende a crear un sentimiento negativo que reduce la demanda y aumenta la oferta disponible.

¿Cómo Cambian las Emociones Durante los Ciclos del Mercado?

Tendencia Alcista

Todos los mercados atraviesan ciclos de expansión y contracción. Cuando un mercado está en una fase de expansión (un mercado alcista), hay un clima de optimismo, fe y codicia. Normalmente, estas son las principales emociones que conducen a una fuerte actividad de compra. Es bastante común ver una especie de efecto cíclico o retroactivo durante los ciclos del mercado. Por ejemplo, el sentimiento se vuelve más positivo a medida que suben los precios, lo que hace que el sentimiento se vuelva aún más positivo, impulsando el mercado aún más.

A veces, un fuerte sentido de codicia y fe se apodera del mercado de tal manera que se puede formar una burbuja financiera. En tal escenario, muchos inversores se vuelven irracionales, pierden de vista el valor real y compran un activo solo porque creen que el mercado seguirá subiendo. Se vuelven codiciosos y sobrevalorados por el impulso del mercado, con la esperanza de obtener ganancias. A medida que el precio se extiende demasiado al alza, se crea el techo local. En general, se considera como el punto de máximo riesgo financiero.

En algunos casos, el mercado experimentará un movimiento lateral durante un tiempo a medida que los activos se vayan vendiendo gradualmente. Esto también se conoce como etapa de distribución. Sin embargo, algunos ciclos no presentan una etapa de distribución clara y la tendencia bajista comienza poco después de alcanzar la cima.

Tendencia a la Baja

Cuando el mercado comienza a girar en sentido contrario, el estado de ánimo eufórico puede convertirse rápidamente en complacencia, ya que muchos traders se niegan a creer que la tendencia alcista ha terminado. A medida que los precios continúan bajando, la confianza del mercado se mueve rápidamente hacia el lado negativo. A menudo incluye sentimientos de ansiedad, negación y pánico.

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En este contexto, podemos describir la ansiedad como el momento en el que los inversores comienzan a cuestionarse por qué el precio está bajando, lo que pronto conduce a la etapa de negación. El período de negación está marcado por una sensación de no aceptación. Muchos inversores insisten en mantener sus posiciones perdedoras, ya sea porque «es demasiado tarde para vender» o porque quieren creer que «el mercado volverá pronto».

Pero a medida que los precios caen aún más, la ola de ventas se fortalece. En este punto, el miedo y el pánico a menudo conducen a lo que se llama una capitulación del mercado; cuando los tenedores se rinden y venden sus activos cerca del fondo local.

Finalmente, la tendencia bajista se detiene cuando la volatilidad disminuye y el mercado se estabiliza. Por lo general, el mercado experimenta movimientos laterales antes de que comiencen a surgir nuevamente sentimientos de esperanza y optimismo. Este período lateral también se conoce como etapa de acumulación.

¿Cómo Utilizan los Inversores la Psicología de los Ciclos del Mercado?

Suponiendo que la teoría de la psicología del mercado es válida, comprenderla puede ayudar al operador a ingresar y salir de posiciones en momentos más favorables. La actitud general del mercado es contraproducente: el momento de mayor oportunidad financiera (para un comprador) suele llegar cuando la mayoría de la gente está desesperada y el mercado está muy bajo. Por el contrario, el momento de mayor riesgo financiero a menudo surge cuando la mayoría de los participantes del mercado están eufóricos y confiados en exceso.

Por lo tanto, algunos comerciantes e inversores intentan leer el sentimiento de un mercado para detectar las diferentes etapas de sus ciclos psicológicos. Idealmente, usarían esta información para comprar cuando hay pánico (precios más bajos) y vender cuando hay codicia (precios más altos). Sin embargo, en la práctica, reconocer estos puntos óptimos rara vez es una tarea fácil. Lo que podría parecer que el fondo local (soporte) puede no mantenerse, lo que lleva a mínimos aún más bajos.

Análisis Técnico y Psicología de los Ciclos del Mercado

Es fácil mirar hacia atrás en los ciclos del mercado y reconocer cómo cambió la psicología general. El análisis de datos anteriores hace que sea obvio qué acciones y decisiones habrían sido las más rentables. Sin embargo, es mucho más difícil comprender cómo cambia el mercado a medida que avanza, y aún más difícil predecir lo que vendrá después. Muchos inversores utilizan el análisis técnico (TA) para intentar anticipar hacia dónde es probable que se dirija el mercado.

En cierto sentido, podemos decir que los indicadores de AT son herramientas que pueden utilizarse cuando se trata de medir el estado psicológico del mercado. Por ejemplo, el indicador del índice de fuerza relativa (RSI) puede sugerir cuándo un activo está sobrecomprado debido a un fuerte sentimiento positivo del mercado.

El MACD es otro ejemplo de indicador que puede usarse para detectar las diferentes etapas psicológicas de un ciclo de mercado. En resumen, la relación entre sus líneas puede indicar cuándo está cambiando el impulso del mercado; por ejemplo, la fuerza de compra se está debilitando.

Bitcoin y la Psicología de los Ciclos del Mercado

El mercado alcista de Bitcoin de 2017 es un claro ejemplo de cómo la psicología del mercado afecta los precios y viceversa. De enero a diciembre, Bitcoin subió de aproximadamente $ 900 a su máximo histórico, en ese entonces de $ 20,000. Durante el aumento, el sentimiento del mercado se volvió cada vez más positivo. Miles de nuevos inversores subieron a bordo, atrapados en la emoción del mercado alcista. El FOMO, el optimismo excesivo y la codicia hicieron subir rápidamente los precios, hasta que no fue así.

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La inversión de tendencia comenzó a tener lugar a fines de 2017 y principios de 2018. La siguiente corrección dejó a muchos de los que se incorporaron tarde con pérdidas significativas. Incluso cuando la tendencia bajista ya estaba establecida, la falsa confianza y la complacencia hicieron que muchas personas insistieran en el HODLing

Unos meses más tarde, el sentimiento del mercado se volvió muy negativo ya que la confianza de los inversores alcanzó un mínimo histórico. El FUD y el pánico hicieron que muchos de los que compraron cerca de la cima vendieran cerca de la base, incurriendo en grandes pérdidas. Algunas personas se desilusionaron con Bitcoin, aunque la tecnología era esencialmente la misma. De hecho, se está mejorando continuamente.

Sesgos Cognitivos y la Psicología de los Ciclos del Mercado

Los sesgos cognitivos son patrones de pensamiento comunes que a menudo hacen que los humanos tomen decisiones irracionales. Estos patrones pueden afectar tanto a los comerciantes individuales como al mercado en su conjunto. Algunos ejemplos comunes son:

  • Sesgo de confirmación: tendencia a sobrevalorar la información que confirma nuestras propias creencias, mientras ignoramos o descartamos información que va en contra de ellas. Por ejemplo, los inversores en un mercado alcista pueden centrarse más en las noticias positivas, mientras ignoran las malas noticias o las señales de que la tendencia del mercado está a punto de revertirse.
  • Aversión a las pérdidas: la tendencia común de los humanos a temer las pérdidas más de lo que disfrutan de las ganancias, incluso si la ganancia es similar o mayor. En otras palabras, el dolor de una pérdida suele ser más doloroso que el gozo de una ganancia. Esto puede hacer que los traders pierdan buenas oportunidades o entren en pánico al vender durante los períodos de capitulación del mercado.
  • Efecto de dotación: esta es la tendencia de las personas a sobrevalorar las cosas que poseen, simplemente porque las poseen. Por ejemplo, un inversor que posee una bolsa de criptomonedas es más probable que crea que tiene valor que un no-acuñador.

Pensamientos Finales

La mayoría de los comerciantes e inversores están de acuerdo en que la psicología tiene un impacto en los precios y ciclos del mercado. Aunque los ciclos psicológicos del mercado son bien conocidos, no siempre son fáciles de manejar. Desde la Tulip Mania holandesa en el siglo XVII hasta la burbuja de las puntocom en los 90, incluso los comerciantes expertos han luchado por separar su propia actitud del sentimiento general del mercado. Los inversores se enfrentan a la difícil tarea de comprender no solo la psicología del mercado, sino también su propia psicología y cómo eso está afectando su proceso de toma de decisiones.

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¿Qué es la criptografía de clave pública y cómo funciona?

criptografía de clave pública

La criptografía de clave pública (PKC), también conocida como criptografía asimétrica, es un marco que utiliza tanto una clave pública como una privada, a diferencia de la clave única utilizada en la criptografía simétrica. El uso de pares de claves le da a PKC un conjunto único de características y capacidades que se pueden utilizar para resolver desafíos inherentes a otras técnicas criptográficas. Esta forma de criptografía se ha convertido en un elemento importante de la seguridad informática moderna, así como en un componente crítico del creciente ecosistema de criptomonedas.

¿Cómo funciona la criptografía de clave pública?

En un esquema PKC, un remitente usa la clave pública para encriptar información, mientras que un destinatario usa la clave privada para desencriptarla. Debido a que las dos claves son diferentes entre sí, la clave pública se puede compartir de forma segura sin comprometer la seguridad de la privada. Cada par de claves asimétricas es único, lo que garantiza que un mensaje cifrado con una clave pública solo pueda ser leído por la persona que posee la clave privada correspondiente.

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Debido a que los algoritmos de cifrado asimétrico generan pares de claves que están vinculados matemáticamente, sus longitudes de clave son mucho más largas que las que se utilizan en la criptografía simétrica. Esta mayor longitud, normalmente entre 1.024 y 2.048 bits, hace que sea extremadamente difícil calcular una clave privada de su contraparte pública. Uno de los algoritmos más comunes para el cifrado asimétrico que se utiliza hoy en día se conoce como RSA. 

En el esquema RSA, las claves se generan utilizando un módulo al que se llega multiplicando dos números (a menudo dos números primos grandes). En términos básicos, el módulo genera dos claves (una pública que se puede compartir y una privada que debe mantenerse en secreto). El algoritmo RSA fue descrito por primera vez en 1977 por Rivest, Shamir y Adleman (de ahí, RSA) y sigue siendo un componente importante de los sistemas de criptografía de clave pública.

PKC como herramienta de cifrado

La criptografía de clave pública resuelve uno de los problemas de larga data de los algoritmos simétricos, que es la comunicación de la clave que se utiliza tanto para el cifrado como para el descifrado. Enviar esta clave a través de una conexión insegura corre el riesgo de exponerla a terceros, quienes pueden leer los mensajes cifrados con la clave compartida. 

Aunque existen técnicas criptográficas (como el protocolo de intercambio de claves Diffie-Hellman-Merkle) para resolver este problema, siguen siendo vulnerables a los ataques. En la criptografía de clave pública, por el contrario, la clave utilizada para el cifrado se puede compartir de forma segura a través de cualquier conexión. Como resultado, los algoritmos asimétricos ofrecen un mayor nivel de protección en comparación con los simétricos.

Generando firmas digitales

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Otra aplicación de los algoritmos de criptografía asimétrica es la de autenticar datos mediante el uso de firmas digitales. Básicamente, una firma digital es un hash creado con los datos de un mensaje. Cuando se envía ese mensaje, el destinatario puede verificar la firma utilizando la clave pública del remitente. 

De esta forma, pueden autenticar la fuente del mensaje y asegurarse de que no haya sido manipulado. En algunos casos, las firmas digitales y el cifrado se aplican juntos, lo que significa que el propio hash puede estar cifrado como parte del mensaje. Sin embargo, cabe señalar que no todos los esquemas de firma digital utilizan técnicas de cifrado.

Limitaciones

Aunque se puede utilizar para mejorar la seguridad informática y proporcionar verificación de la integridad de los mensajes, PKC tiene algunas limitaciones. Debido a las complejas operaciones matemáticas involucradas en el cifrado y el descifrado, los algoritmos asimétricos pueden ser bastante lentos cuando se ven obligados a manejar grandes cantidades de datos. 

Este tipo de criptografía también depende en gran medida de la suposición de que la clave privada permanecerá secreta. Si una clave privada se comparte o expone accidentalmente, la seguridad de todos los mensajes que se hayan cifrado con su clave pública correspondiente se verá comprometida. También es posible que los usuarios pierdan accidentalmente sus claves privadas, en cuyo caso les será imposible acceder a los datos cifrados.

Aplicaciones de la criptografía de clave pública

Muchos sistemas informáticos modernos utilizan este tipo de criptografía para proporcionar seguridad a la información confidencial. Los correos electrónicos, por ejemplo, se pueden cifrar utilizando técnicas de criptografía de clave pública para mantener la confidencialidad de su contenido. 

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El protocolo de capa de sockets seguros (SSL) que hace posibles conexiones seguras a sitios web también emplea criptografía asimétrica. Los sistemas PKC incluso se han explorado como un medio para proporcionar un entorno de votación electrónica seguro que potencialmente permitiría a los votantes participar en las elecciones desde sus computadoras personales.

PKC también ocupa un lugar destacado en la tecnología blockchain y criptomonedas. Cuando se configura una nueva billetera de criptomonedas, se genera un par de claves (claves públicas y privadas). La dirección de la billetera se genera utilizando la clave pública y se puede compartir de forma segura con otros. La clave privada, por otro lado, se utiliza para crear firmas digitales y verificar transacciones y, por lo tanto, debe mantenerse en secreto. 

Una vez que se ha verificado una transacción al confirmar el hash contenido en la firma digital, esa transacción se puede agregar al libro mayor de blockchain. Este sistema de verificación de firma digital asegura que solo la persona que tiene la clave privada asociada con la billetera de criptomonedas correspondiente puede mover los fondos. 

Cabe señalar que la criptografía asimétrica que se utiliza en las aplicaciones de criptomonedas es diferente de las que se utilizan con fines de seguridad informática. Bitcoin y Ethereum, por ejemplo, utilizan un algoritmo específico para verificar transacciones, conocido como el algoritmo de firma digital de curva elíptica (ECDSA). Además, la ECDSA crea firmas digitales sin el uso de cifrado. Esto significa que blockchain no necesita cifrado, a diferencia de lo que muchos tienden a creer.

Conclusiones

Desde la seguridad informática hasta la verificación de transacciones en criptomonedas, la criptografía de clave pública juega un papel importante en la seguridad de los sistemas digitales modernos. Mediante el uso de claves públicas y privadas emparejadas, los algoritmos de criptografía asimétrica resuelven los problemas de seguridad fundamentales que presentan los cifrados simétricos. Aunque PKC se ha utilizado durante muchos años, regularmente se desarrollan nuevos usos y aplicaciones para él, particularmente en el espacio blockchain y criptomonedas.

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¿Qué es la Gestión Pasiva en las Finanzas? Explicación

Gestión Pasiva

Como su nombre lo indica, la gestión pasiva (comúnmente conocida como indexación) es una estrategia de inversión que no depende de la exposición activa. En cambio, intenta replicar un índice de mercado, como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average (DJIA).

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Esencialmente, la idea detrás de la gestión pasiva es que es muy poco probable que los humanos puedan superar constantemente al mercado, por lo que deberían «aceptarlo» de forma pasiva. Esta idea resuena con la hipótesis del mercado eficiente (EMH), que implica que los precios actuales del mercado ya reflejan toda la información disponible y que los humanos no pueden vencer al mercado a largo plazo.

Por tanto, a diferencia de la gestión activa de carteras, la inversión pasiva no depende de decisiones humanas subjetivas porque no hay intentos de beneficiarse de las ineficiencias del mercado. Por lo tanto, la gestión pasiva no depende de un grupo selecto de activos. En cambio, el administrador del fondo intenta rastrear un índice de mercado.

Ventajas de la Gestión Pasiva

Las principales ventajas de la gestión pasiva de carteras están relacionadas con sus menores comisiones y costes operativos, así como con la reducción de riesgos. Por lo general, una estrategia de inversión pasiva construirá una cartera a largo plazo que rastrea el desempeño de un índice bursátil. Los fondos de inversión que aplican dicha estrategia suelen estar asociados con fondos mutuos y cotizados en bolsa (ETF).

Por lo tanto, la tasa de éxito de tal enfoque depende de un desempeño del mercado mucho más amplio, que está representado por un índice específico. Básicamente, esto significa que la gestión pasiva está libre de errores humanos con respecto a la selección de activos.

Históricamente, las estrategias de gestión de carteras pasivas se desempeñaron mucho mejor que la inversión activa, principalmente debido a sus tarifas más bajas. Hubo un creciente interés en la inversión pasiva en las últimas décadas, especialmente después de la crisis financiera de 2008.

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