Márgenes de Beneficio
Los Márgenes de Beneficio son uno de los índices de rentabilidad comúnmente utilizados para medir el grado en que una empresa o una actividad comercial genera ingresos. Representa qué porcentaje de las ventas se ha convertido en ganancias. En pocas palabras, la cifra porcentual indica cuántos centavos de ganancia ha generado la empresa por cada dólar de venta. Por ejemplo, si una empresa informa que logró un margen de ganancia del 35% durante el último trimestre; significa que tuvo un ingreso neto de $ 0.35 por cada dólar de ventas generadas.
Hay varios tipos de margen de beneficio. En el uso diario, sin embargo, por lo general se refiere al margen de beneficio neto; el resultado final de una empresa después de que todos los demás gastos, incluidos los impuestos y las rarezas excepcionales, se hayan eliminado de los ingresos.
Los Fundamentos de los Márgenes de Beneficio
Las empresas y las personas de todo el mundo realizan actividades económicas con fines de lucro con el objetivo de generar ganancias. Sin embargo, los números absolutos, como $ X millones en ventas brutas, $ Y mil gastos comerciales o $ Z ganancias; no brindan una imagen clara y realista de la rentabilidad y el desempeño de una empresa. Se utilizan varias medidas cuantitativas diferentes para calcular las ganancias (o pérdidas) que genera una empresa; lo que facilita la evaluación del desempeño de una empresa en diferentes períodos de tiempo o la comparación con la competencia. Estas medidas se denominan margen de beneficio.
Si bien las empresas propietarias, como las tiendas locales, pueden calcular los márgenes de beneficio con la frecuencia deseada (como semanal o quincenal); las grandes empresas, incluidas las cotizadas, deben informarlo de acuerdo con los plazos de presentación de informes estándar (como trimestral o anual). Es posible que se solicite a las empresas que funcionan con dinero prestado que lo calculen y lo informen al prestamista (como un banco) mensualmente como parte de los procedimientos estándar.
Hay cuatro niveles de beneficio o márgenes de beneficio: beneficio bruto, beneficio operativo, beneficio antes de impuestos y beneficio neto. Esto se refleja en una empresa de la cuenta de resultados en la siguiente secuencia: Una empresa toma en ingresos por ventas, luego paga los costes directos del producto o servicio. Lo que queda es el margen bruto. Luego paga los costos indirectos como la sede de la empresa, la publicidad y la I + D. Lo que queda es el margen operativo. Luego paga intereses sobre la deuda y suma o resta cualquier cargo o ingreso inusual que no esté relacionado con el negocio principal de la compañía con margen antes de impuestos sobrante. Luego paga impuestos, dejando el margen neto, también conocido como ingreso neto, que es el resultado final.
Tipos de Márgenes de Beneficio
Veamos más de cerca las diferentes variedades de márgenes de beneficio.
Márgenes de Beneficio Bruto
Margen de utilidad bruta: comience con las ventas y elimine los costos directamente relacionados con la creación o el suministro del producto o servicio; como materias primas, mano de obra, etc. Generalmente agrupados como «costo de los bienes vendidos», «costo de los productos vendidos» o » costo de ventas ”en el estado de resultados, y obtiene un margen bruto. Si se hace por producto, el margen bruto es más útil para una empresa que analiza su conjunto de productos (aunque estos datos no se comparten con el público); pero en conjunto el margen bruto muestra el panorama de rentabilidad más crudo de una empresa. Como fórmula:
Margen de beneficio bruto=Las ventas netas
Las ventas netas – COGSdónde:COGS=Costo de los bienes vendidos
Márgenes de Beneficio Operativo
Margen de utilidad operativa (o simplemente margen operativo ): al restar los gastos de ventas, generales y administrativos, u operativos, del número de utilidad bruta de una empresa, obtenemos el margen de utilidad operativa; también conocido como ganancias antes de intereses e impuestos, o EBIT. Dando como resultado una cifra de ingresos que está disponible para pagar la deuda y los accionistas de la empresa; así como el departamento de impuestos, es una ganancia de las operaciones principales y en curso de una empresa. Los banqueros y analistas lo utilizan con frecuencia para valorar una empresa completa para posibles adquisiciones. Como fórmula:
Margen de beneficio operativo=IngresosIngresos de explotación × 1 0 0
Márgenes de Beneficio Antes de Impuestos
Margen de utilidad antes de impuestos: tome los ingresos operativos y reste los gastos por intereses mientras agrega los ingresos por intereses; ajuste los elementos no recurrentes como ganancias o pérdidas de operaciones discontinuadas, y obtendrá ganancias antes de impuestos o ganancias antes de impuestos (EBT); luego, divídalo por los ingresos y obtendrá el margen de beneficio antes de impuestos.
Todos los márgenes de beneficio principales comparan algún nivel de beneficio residual (sobrante) con las ventas. Por ejemplo, un 42% de margen bruto significa que por cada $ 100 en ingresos, la empresa paga $ 58 en costos directamente relacionados con la producción del producto o servicio, dejando $ 42 como ganancia bruta.
Márgenes de Beneficio Neto
Consideremos ahora el margen de beneficio neto, la más significativa de todas las medidas; y lo que la gente suele decir cuando pregunta «¿cuál es el margen de beneficio de la empresa?»
El margen de beneficio neto se calcula dividiendo los beneficios netos por las ventas netas; o dividiendo el beneficio neto por los ingresos obtenidos durante un período de tiempo determinado. En el contexto de los cálculos del margen de beneficio, el beneficio neto y el beneficio neto se utilizan indistintamente. Del mismo modo, las ventas y los ingresos se utilizan indistintamente. La utilidad neta se determina restando todos los gastos asociados, incluidos los costos de materia prima, mano de obra, operaciones, alquileres, pagos de intereses e impuestos, de los ingresos totales generados.
Matemáticamente, margen de beneficio = beneficios netos (o ingresos) / ventas netas (o ingresos)
= (Ventas netas – Gastos) / Ventas netas
= 1- (Gastos / Ventas netas)
NPM =(RR – COGS – OE – O – yo – T) ×1 0 0
oNPM = (RLngresos netos)×1 0 0
dónde:N P M=margen de beneficio neto
R=ingresosC O G S=Costo de los bienes vendidos
O E=los gastos de explotación
O=otros gastos
yo=interesar
T=impuestos
Los dividendos pagados no se consideran un gasto y no se consideran en la fórmula.
Tomando un ejemplo simple, si una empresa obtuvo ventas netas por valor de $ 100,000 en el trimestre anterior y gastó un total de $ 80,000 en varios gastos, entonces
Margen de beneficio = 1 – ($ 80 000 / $ 100 000)
= 1- 0.8
= 0,2 o 20%
Indica que durante el trimestre, la empresa logró generar ganancias por valor de 20 centavos por cada dólar de ventas. Consideremos este ejemplo como el caso base para futuras comparaciones que siguen.
Análisis de la Fórmula del Margen de Beneficio
Una mirada más cercana a la fórmula indica que el margen de beneficio se deriva de dos números: ventas y gastos. Para maximizar el margen de beneficio, que se calcula como {1 – (Gastos / Ventas netas)}, se buscaría minimizar el resultado obtenido de la división de (Gastos / Ventas netas). Eso se puede lograr cuando los Gastos son bajos y las Ventas Netas altas.
Vamos a entenderlo ampliando el ejemplo de caso base anterior.
Si la misma empresa genera la misma cantidad de ventas por valor de $ 100,000 gastando solo $ 50,000; su margen de beneficio sería de {1 – $ 50,000 / $ 100,000)} = 50%. Si los costos para generar las mismas ventas se reducen aún más a $ 25 000; el margen de beneficio se dispara hasta {1 – $ 25 000 / $ 100 000)} = 75%. En resumen, la reducción de costos ayuda a mejorar el margen de beneficio.
Por otro lado, si los gastos se mantienen fijos en $ 80 000 y las ventas mejoran a $ 160 000; el margen de beneficio aumenta a {1 – $ 80 000 / $ 160 000)} = 50%. Aumentar los ingresos aún más a $ 200 000 con la misma cantidad de gastos conduce a un margen de beneficio de {1 – $ 80 000 / $ 200 000)} = 60%. En resumen, el aumento de las ventas también aumenta los márgenes de beneficio.
Con base en los escenarios anteriores, se puede generalizar que el margen de beneficio se puede mejorar aumentando las ventas y reduciendo los costos. Teóricamente, se pueden lograr mayores ventas aumentando los precios o aumentando el volumen de unidades vendidas o ambos.
En la práctica, un aumento de precios solo es posible en la medida en que no se pierda la ventaja competitiva en el mercado; mientras que los volúmenes de ventas siguen dependiendo de la dinámica del mercado, como la demanda general; el porcentaje de participación de mercado que domina la empresa y la posición existente de los competidores y los movimientos futuros. De manera similar, el alcance de los controles de costos también es limitado. Se puede reducir / eliminar una línea de productos no rentables para reducir los gastos, pero la empresa también perderá las ventas correspondientes.
En todos los escenarios, se convierte en un buen acto de equilibrio para los operadores comerciales ajustar los controles de precios, volumen y costos. Esencialmente, el margen de beneficio actúa como un indicador de la habilidad de los dueños de negocios o de la gerencia para implementar estrategias de precios que conducen a mayores ventas y controlar eficientemente los diversos costos para mantenerlos al mínimo.
Usando el Margen de Beneficio
Desde una empresa de mil millones de dólares que cotiza en bolsa hasta un puesto de perritos calientes en la acera de Joe’s; la cifra del margen de beneficio es ampliamente utilizada y cotizada por todo tipo de empresas en todo el mundo. Más allá de las empresas individuales, también se utiliza para indicar el potencial de rentabilidad de sectores más grandes y de los mercados nacionales o regionales en general. Es común ver titulares como «ABC Research advierte sobre la disminución de los márgenes de beneficio del sector automovilístico estadounidense»; o «Los márgenes de beneficios corporativos europeos se están rompiendo».
En esencia, el margen de beneficio se ha convertido en la medida estándar adoptada a nivel mundial de la capacidad de generación de beneficios de una empresa y es un indicador de alto nivel de su potencial. Es una de las primeras cifras clave que se citan en los informes de resultados trimestrales que emiten las empresas.
Internamente, los dueños de negocios, la gerencia de la compañía y los consultores externos lo utilizan para abordar problemas operativos y estudiar patrones estacionales y desempeño corporativo durante diferentes períodos de tiempo. Un margen de beneficio cero o negativo se traduce en una empresa que tiene dificultades para administrar sus gastos o no logra buenas ventas. Un análisis más detallado ayuda a identificar las áreas con fugas, como un alto inventario sin vender, empleados y recursos en exceso pero subutilizados, o alquileres altos; y luego idear planes de acción apropiados. Las empresas que operan múltiples divisiones comerciales, líneas de productos, tiendas o instalaciones geográficamente dispersas pueden usar el margen de beneficio para evaluar el desempeño de cada unidad y compararlo entre sí.
Los márgenes de beneficio a menudo entran en juego cuando una empresa busca financiación. Es posible que las empresas individuales, como una tienda minorista local, necesiten proporcionarlo para solicitar (o reestructurar) un préstamo de bancos y otros prestamistas. También se vuelve importante al obtener un préstamo contra una empresa como garantía. Las grandes corporaciones que emiten deuda para recaudar dinero deben revelar su uso previsto del capital recaudado; y eso proporciona información a los inversores sobre el margen de beneficio que se puede lograr mediante la reducción de costos o el aumento de las ventas o una combinación de ambos. El número se ha convertido en una parte integral de las valoraciones de acciones en el mercado primario de ofertas públicas iniciales (OPI).
Por último, los márgenes de beneficio son una consideración importante para los inversores. A los inversores que buscan financiar una puesta en marcha en particular les puede gustar evaluar el margen de beneficio del producto / servicio potencial que se está desarrollando. Al comparar dos o más empresas o acciones para identificar la mejor, los inversores a menudo se centran en los márgenes de beneficio respectivos.
Comparación de Márgenes de Beneficio
Sin embargo, el margen de beneficio no puede ser el único factor decisivo para la comparación, ya que cada negocio tiene sus propias operaciones distintas. Por lo general, todas las empresas con márgenes de beneficio bajos, como el comercio minorista y el transporte; tendrán una alta rotación e ingresos que compensan las altas ganancias generales a pesar de la cifra de margen de beneficio relativamente baja. Los artículos de lujo de alta gama tienen bajas ventas, pero las altas ganancias por unidad compensan los altos márgenes de ganancia. A continuación se muestra una comparación entre los márgenes de beneficio de cuatro empresas exitosas y de larga trayectoria en el sector de la tecnología y el comercio minorista:
Las empresas de tecnología como Microsoft y Alphabet tienen altos márgenes de ganancia trimestrales de dos dígitos en comparación con los márgenes de un solo dígito logrados por Walmart y Target. Sin embargo, no significa que Walmart y Target no generaron ganancias o fueron negocios menos exitosos en comparación con Microsoft y Alphabet.
Una mirada a los rendimientos de las acciones entre 2006 y 2012 indica desempeños similares en las cuatro acciones; aunque el margen de beneficio de Microsoft y Alphabet estuvo muy por delante de Walmart y Target durante ese período. Dado que pertenecen a diferentes sectores, una comparación ciega únicamente sobre los márgenes de beneficio puede resultar inadecuada. Las comparaciones de margen de beneficio entre Microsoft y Alphabet, y entre Walmart y Target son más apropiadas.
Ejemplos de Industrias con Altos Márgenes de Beneficio
Los negocios de artículos de lujo y accesorios de alta gama a menudo operan con un alto potencial de ganancias y bajas ventas. Pocos artículos costosos, como un automóvil de alta gama, se ordenan para construir; es decir, la unidad se fabrica después de obtener el pedido del cliente, lo que lo convierte en un proceso de bajo costo sin muchos gastos generales operativos.
Las empresas de software o juegos pueden invertir inicialmente mientras desarrollan un software o juego en particular y cobrar mucho más tarde simplemente vendiendo millones de copias con muy pocos gastos. Llegar a acuerdos estratégicos con fabricantes de dispositivos, como ofrecer Windows y MS Office preinstalados en computadoras portátiles fabricadas por Dell; reduce aún más los costos y mantiene los ingresos.
Las empresas con garantía de patentes, como las farmacéuticas, pueden incurrir inicialmente en altos costos de investigación, pero obtienen grandes beneficios con altos márgenes de beneficio al vender los medicamentos protegidos por patente sin competencia.
Ejemplos de Industrias de Margen de Beneficio Bajo
Los negocios de operaciones intensivas como el transporte, que pueden tener que lidiar con los precios fluctuantes del combustible, las ventajas y la retención de los conductores, y el mantenimiento de vehículos, suelen tener márgenes de beneficio más bajos.
Las empresas agrícolas suelen tener bajos márgenes de beneficio debido a la incertidumbre climática, el alto inventario, los gastos generales operativos; la necesidad de espacio para la agricultura y el almacenamiento y las actividades que requieren muchos recursos.
Los automóviles también tienen márgenes de ganancia bajos, ya que las ganancias y las ventas están limitadas por la competencia intensa, la demanda incierta de los consumidores y los altos gastos operativos involucrados en el desarrollo de redes de concesionarios y logística.
CONCLUSIONES CLAVE
- El margen de beneficio mide el grado en el que una empresa o una actividad comercial genera ingresos, esencialmente dividiendo los ingresos por los ingresos.
- Expresado como porcentaje, el margen de beneficio indica cuántos centavos de beneficio se han generado por cada dólar de venta.
- Si bien existen varios tipos de margen de beneficio, el más importante y de uso común es el margen de beneficio neto; el resultado final de una empresa después de que todos los demás gastos, incluidos los impuestos y las rarezas excepcionales; se hayan eliminado de los ingresos.
- Los acreedores, los inversores y las propias empresas utilizan los márgenes de beneficio como indicadores de la salud financiera, la capacidad de gestión y el potencial de crecimiento de una empresa.
- Como los márgenes de beneficio típicos varían según el sector industrial, se debe tener cuidado al comparar las cifras de diferentes negocios.
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