Curve Finance es un intercambio descentralizado (DEX) que se ejecuta en Ethereum. Está diseñado específicamente para intercambiar monedas estables. Todo lo que necesita es una billetera Ethereum, algunos fondos y puede intercambiar diferentes monedas estables con tarifas bajas y deslizamientos. Podría pensar en Curve como «Uniswap para monedas estables». Gracias a su fórmula de precios especial, también es ideal para intercambiar entre diferentes versiones tokenizadas de una moneda.
Introducción a Curve Finance
Los creadores de mercado automatizados (AMM) han tenido un gran impacto en el panorama de las criptomonedas. Los protocolos de liquidez como Uniswap, Balancer y PancakeSwap permiten que cualquiera se convierta en un creador de mercado y gane comisiones en muchos pares de mercados diferentes.
¿Pueden estas AMM competir de manera significativa con los intercambios centralizados? Quizás. Pero hay un segmento en el que ya están mostrando un gran potencial, y es el comercio de monedas estables. Curve Finance está a la vanguardia de este espacio.
¿Qué es Curve Finance?
Curve Finance es un protocolo de creación de mercado automatizado diseñado para intercambiar monedas estables con tarifas bajas y deslizamientos. Es un agregador de liquidez descentralizado donde cualquiera puede agregar sus activos a varios grupos de liquidez diferentes y ganar tarifas.
Las AMM funcionan con un algoritmo de precios en lugar de un libro de pedidos. Debido a la forma en que funciona la fórmula de precios en Curve, también puede ser extremadamente útil para intercambiar entre tokens que permanecen en un rango de precios relativamente similar.
Eso significa que no solo es ideal para intercambiar entre monedas estables, sino también diferentes versiones tokenizadas de una moneda. Como tal, Curve es una de las mejores formas de intercambiar entre diferentes versiones tokenizadas de Bitcoin, como WBTC, renBTC y sBTC.
Hay varios grupos de Curve disponibles para intercambiar entre muchas monedas estables y activos diferentes. Estos, por supuesto, cambian constantemente según la demanda del mercado y el panorama en constante cambio de DeFi. Algunas de las monedas estables más populares disponibles incluyen USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD, sUSD y más.
No hay información oficial sobre el equipo de Curve, pero la mayoría de las contribuciones de GitHub fueron realizadas por Michael Egorov, el director de tecnología de una empresa de seguridad informática y de redes llamada NuCypher.
¿Cómo Funciona Curve Finance?
Como se mencionó, los activos se valoran de acuerdo con una fórmula de precios en lugar de un libro de pedidos. La fórmula utilizada por Curve está diseñada específicamente para facilitar los cambios que ocurren en un rango más o menos similar.
Por ejemplo, sabemos que 1 USDT debería ser igual a 1 USDC, que debería ser aproximadamente 1 BUSD, y así sucesivamente. Sin embargo, si desea convertir 100 millones de dólares de USDT a USDC y luego convertirlo a BUSD, habrá cierto deslizamiento. La fórmula de Curve está diseñada para minimizar este deslizamiento tanto como sea posible.
Una cosa a tener en cuenta aquí es que si no estuvieran en el mismo rango de precios, la fórmula de Curve ya no funcionaría de manera eficiente. Sin embargo, el sistema no tiene que tener en cuenta eso. Después de todo, si USDT valiera $ 0.7, algo más fuera de Curve estaría terriblemente mal. El sistema no puede reparar las cosas fuera de su control, por lo que mientras los tokens mantengan su vinculación, la fórmula hace su trabajo muy bien.
Esto conduce a un deslizamiento extremadamente bajo incluso para tamaños grandes. De hecho, el diferencial en Curve puede competir significativamente con algunos de los intercambios centralizados y oficinas OTC con la mejor liquidez. Existen diferentes supuestos sobre la confianza y el riesgo, por lo que la liquidez y la ejecución no cuentan para el panorama completo. Pero ciertamente es emocionante ver la competencia entre el mundo centralizado y el descentralizado de esta manera.
¿Qué es el Token CRV?
CRV es el token de gobernanza de CurveDAO, una organización autónoma descentralizada (DAO) que ejecuta el protocolo. CRV se distribuye continuamente a los proveedores de liquidez del protocolo, y la tasa disminuye anualmente. A partir de noviembre de 2020, cada operación en la plataforma incurre en una tarifa de negociación del 0.04% que va directamente a los proveedores de liquidez.
Los Riesgos de Curve Finance
Curve ha sido auditada por Trail of Bits. Bien, entonces el proyecto ha sido auditado, lo que significa que es completamente seguro de usar, ¿verdad? ¡Absolutamente no! Los riesgos siempre están involucrados al usar cualquier contrato inteligente, sin importar cuántas auditorías tenga. Deposite solo lo que esté dispuesto a perder.
Al igual que con cualquier otro protocolo AMM, también deberá tener en cuenta la pérdida no permanente. En resumen, la pérdida no permanente es una pérdida en el valor en dólares que los proveedores de liquidez pueden sufrir al proporcionar liquidez a un AMM.
Detrás de escena, el fondo de liquidez también se puede suministrar a Compound o yearn.finance para generar más ingresos para los proveedores de liquidez. Además, gracias a la magia de la componibilidad, los usuarios no solo pueden comerciar en Curve, sino también en otros contratos inteligentes. Esto introduce riesgos adicionales, ya que muchos de estos protocolos DeFi se vuelven dependientes entre sí. Si uno de ellos se rompe, es posible que veamos un efecto de reacción en cadena dañino en todo el ecosistema DeFi.
Finanzas de Swerve
De manera similar a SushiSwap y Uniswap, Curve Finance también tiene una bifurcación dura de alto perfil: Swerve Finance. Swerve se promociona a sí mismo como un «lanzamiento justo», lo que significa que no hubo una asignación de equipo o fundador de su token de gobernanza (SWRV). Los tokens SWRV se distribuyeron en un evento de minería de liquidez, donde todos tuvieron la misma oportunidad de cultivar. Como tal, Swerve afirma ser una bifurcación de Curve 100% propiedad y gobernada por la comunidad.
Pensamientos Finales
Curve es uno de los AMM más populares que se ejecutan en Ethereum. Facilita operaciones de monedas estables de alto volumen con un deslizamiento bajo y diferenciales ajustados sin custodia. Otra cosa que coloca a Curve Finance en el centro del espacio DeFi es cómo otros protocolos de blockchain dependen en gran medida de él. La capacidad de composición entre diferentes aplicaciones descentralizadas tiene sus riesgos, pero también es una de las mayores ventajas de DeFi.
