¿Qué es un Fondo de Inclinación?
Un fondo de inclinación es un tipo de fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa; incluye una participación básica de acciones que imitan un índice de referencia, al que se agregan valores adicionales para ayudar a inclinar el fondo hacia un rendimiento superior al del mercado.
Entendiendo un Fondo de Inclinación
Los fondos de inclinación también se denominan a veces fondos de índice mejorados, ya que son esencialmente fondos de índice con más opciones. Estos fondos suelen ser utilizados por los principales inversores en un esfuerzo por mejorar el rendimiento general de las inversiones.
Los fondos de inclinación se pueden comparar con cualquier índice del mundo; pero los administradores de fondos estadounidenses suelen utilizar el índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) u otro índice de base amplia como referencia con la que se mide el rendimiento de un fondo de inclinación; lo que les da la capacidad de seguir el ritmo de la dirección general del mercado en general.
Los administradores de fondos utilizan los fondos de inversión para obtener retornos acelerados de sus inversiones mientras mantienen un cierto nivel de seguridad al apegarse a acciones grandes y convencionales y no divergir demasiado de un índice. Por lo tanto, mientras que los fondos de inversión tienen el potencial de superar al mercado en general; el riesgo que asumen para lograr rendimientos superiores se considera relativamente bajo.
Debido a su estrategia de inversión menos riesgosa, los fondos de inversión históricamente han sido populares entre los fondos de pensiones. La combinación correcta, o inclinación, de acciones, proporciona seguridad y rendimiento al combinar elementos de estilos de fondos indexados activos y pasivos.
¿Cómo es un Fondo de Inclinación?
Un fondo de índice típico puede, por ejemplo, invertir exclusivamente en empresas que se encuentran en la bolsa de valores S&P 500. Un fondo que utiliza una estrategia de inclinación podría tener la gran mayoría del capital invertido en esas 500 empresas; pero también podría permitirle al administrador la flexibilidad de incluir otras acciones.
Por otro lado, las inclinaciones de valor en un fondo también pueden inclinarse hacia un tipo de acción sobre otro; como inclinarse hacia acciones de pequeña capitalización que históricamente han brindado rendimientos superiores al promedio. Los administradores de fondos de inclinación utilizan varios métodos para elegir estas acciones de inclinación; incluida la búsqueda de ciertos sectores de alto rendimiento y acciones con una relación precio-ganancias baja. Algunos gerentes también apuntan a un mejor desempeño tomando una posición «corta» o comprando una acción y obteniendo ganancias si baja.
Ejemplos de un Fondo de Inclinación
Un ejemplo de un fondo de inclinación popular incluye S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU) de SPDR. VLU generalmente imita los rendimientos del índice de inclinación de baja valoración S&P 1500. Sin embargo, la diferencia con este ETF es que invierte el guión de las valoraciones: sobrepondera las acciones con valoraciones relativamente bajas y las acciones infraponderadas con valoraciones más altas. El índice también busca fondos específicamente en función de la relación P/E, la relación precio/flujo de efectivo, entre otros factores como los dividendos pagados. Otro fondo inclinado popular es Morningstar US Market (TILT) de FlexShares.
Consejos Clave
- Un fondo de inclinación se compara con un fondo indexado común y luego se mejora con valores adicionales que se «inclinan» hacia una determinada estrategia de inversión, en un esfuerzo por superar al fondo de referencia.
- Varios fondo de inclinación colocan sus inversiones en valores adicionales en factores como las relaciones P/E, la cantidad de dividendos pagados o categorías específicas de acciones para mejorar el rendimiento financiero.
