Un fondo indexado es un tipo de fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa (ETF) con una cartera construida para igualar o rastrear los componentes de un índice del mercado financiero, como el índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Se dice que un fondo mutuo indexado proporciona una amplia exposición al mercado, bajos gastos operativos y baja rotación de cartera. Estos fondos siguen su índice de referencia independientemente del estado de los mercados.
Los fondos indexados generalmente se consideran tenencias de cartera central ideales para cuentas de jubilación, como cuentas de jubilación individuales (IRA) y cuentas 401 (k). El legendario inversor Warren Buffett ha recomendado los fondos indexados como un refugio de ahorros para los últimos años de vida. En lugar de elegir acciones individuales para invertir, ha dicho, tiene más sentido para el inversionista promedio comprar todas las compañías del S&P 500 al bajo costo que ofrece un fondo indexado.
Cómo Funciona un Fondo Indexado
La «indexación» es una forma de gestión pasiva de fondos. En lugar de que un administrador de cartera de fondos seleccione activamente acciones y sincronice el mercado, es decir, elija valores en los que invertir y planifique estrategias para comprarlos y venderlos, el administrador de fondos crea una cartera cuyas tenencias reflejan los valores de un índice en particular. La idea es que al imitar el perfil del índice (el mercado de valores en su conjunto o un segmento amplio del mismo) el fondo también igualará su rendimiento.
Hay un índice y un fondo de índice para casi todos los mercados financieros que existen. En los EE.UU, Los fondos indexados más populares siguen el S&P 500. Pero también se utilizan ampliamente otros índices, que incluyen:
- Russell 2000, compuesto por acciones de empresas de pequeña capitalización
- Wilshire 5000 Total Market Index, el índice de acciones más grande de EE.UU.
- MSCI EAFE, compuesto por acciones extranjeras de Europa, Australasia y el Lejano Oriente
- Barclays Capital US Aggregate Bond Index, que sigue el mercado total de bonos
- Nasdaq Composite, compuesto por 3.000 acciones que cotizan en la bolsa Nasdaq
- Promedio Industrial Dow Jones (DJIA), compuesto por 30 empresas de gran capitalización
Un fondo indexado que rastrea el DJIA, por ejemplo, invertiría en las mismas 30 empresas grandes y de propiedad pública que componen ese índice.
Las carteras de fondos indexados solo cambian sustancialmente cuando cambian sus índices de referencia. Si el fondo sigue un índice ponderado, sus administradores pueden reequilibrar periódicamente el porcentaje de diferentes valores para reflejar el peso de su presencia en el índice de referencia. La ponderación es un método que se utiliza para equilibrar la influencia de cualquier participación en un índice o una cartera.
Fondo Indexado VS Fondo Gestionado Activamente
Invertir en un fondo indexado es una forma de inversión pasiva. La estrategia opuesta es la inversión activa, como se realiza en los fondos mutuos administrados activamente, los que tienen el administrador de cartera de selección de valores y sincronización del mercado descrito anteriormente.
Costos más Bajos
Una ventaja principal que tienen los fondos indexados sobre sus contrapartes administradas activamente es la menor proporción de gastos de administración. El índice de gastos de un fondo, también conocido como índice de gastos de administración, incluye todos los gastos operativos, como el pago a asesores y administradores, tarifas de transacción, impuestos y tarifas contables.
Dado que los administradores de fondos indexados simplemente están replicando el desempeño de un índice de referencia, no necesitan los servicios de analistas de investigación y otros que los ayuden en el proceso de selección de valores. Los administradores de fondos indexados comercian con tenencias con menos frecuencia, incurriendo en menos comisiones y tarifas de transacción. En contraste, los fondos administrados activamente tienen más personal y realizan más transacciones, lo que aumenta el costo de hacer negocios.
Los costos adicionales de la administración de fondos se reflejan en el índice de gastos del fondo y se transfieren a los inversores. Como resultado, los fondos indexados baratos a menudo cuestan menos de un porcentaje (0.2% -0.5% es típico, y algunas empresas ofrecen índices de gastos incluso más bajos de 0.05% o menos) en comparación con las tarifas mucho más altas que ordenan los fondos administrados activamente, generalmente 1% al 2,5%.
Los índices de gastos impactan directamente en el desempeño general de un fondo. Los fondos administrados de forma activa, con sus índices de gastos a menudo más altos, están automáticamente en desventaja con respecto a los fondos indexados y luchan por mantenerse al día con sus puntos de referencia en términos de rendimiento general.
Si tiene una cuenta de corretaje en línea, consulte su filtro de fondos mutuos o ETF para ver qué fondos indexados están disponibles para usted.
Pros
- Lo último en diversificación
- Ratios de gastos reducidos
- Rendimientos sólidos a largo plazo
- Ideal para inversores pasivos que compran y mantienen
Contras
- Vulnerable a las oscilaciones y caídas del mercado
- Falta de flexibilidad
- Ningún elemento humano
- Ganancias limitadas
¿Mejores Retornos?
La reducción de gastos conduce a un mejor rendimiento. Los defensores argumentan que los fondos pasivos han tenido éxito en superar a los fondos mutuos administrados de manera más activa. Es cierto que la mayoría de los fondos mutuos no logran superar los índices generales. Por ejemplo, durante los cinco años que terminaron en diciembre de 2019, el 80% de los fondos de gran capitalización generaron un rendimiento menor que el S&P 500, según los datos de SPIVA Scorecard de S&P Dow Jones Indices.
Por otro lado, los fondos administrados pasivamente no intentan ganarle al mercado. En cambio, su estrategia busca igualar el riesgo general y el rendimiento del mercado, en la teoría de que el mercado siempre gana.
La gestión pasiva que conduce a un rendimiento positivo tiende a ser cierta a largo plazo. Con períodos de tiempo más cortos, los fondos mutuos activos funcionan mejor. El SPIVA Scorecard indica que en un lapso de un año, solo el 70% de los fondos mutuos de gran capitalización obtuvieron un rendimiento inferior al S&P 500. En otras palabras, más de un tercio de ellos lo superaron en el corto plazo. Además, en otras categorías, reglas de dinero administradas activamente. Por ejemplo, casi el 70% de los fondos mutuos de mediana capitalización superaron su índice de referencia S&P MidCap 400 Growth Index en el transcurso de un año.
Incluso a largo plazo, cuando un fondo gestionado activamente es bueno, es muy, muy bueno. El informe » Mejores fondos mutuos de 2019 » de Investor’s Business Daily enumera docenas de fondos que han acumulado un rendimiento total promedio de 10 años del 15% al 19%, en comparación con el 13,12% del S&P 500. También han superado significativamente al mercado en períodos de uno, tres y cinco años. Es cierto que esta es una hazaña que solo el 13% de los 8,000 fondos mutuos que existen pueden reclamar, como se detalla en el informe.
Ejemplo del Mundo Real de un Fondo Indexado
Los fondos indexados existen desde la década de 1970. La popularidad de la inversión pasiva, el atractivo de las tarifas bajas y un mercado alcista de larga duración se han combinado para hacer que se disparen en la década de 2010. Para 2018, según Morningstar Research, los inversores invirtieron más de 458.000 millones de dólares en fondos indexados en todas las clases de activos. Durante el mismo período, los fondos administrados activamente experimentaron $ 301 mil millones en salidas.
El único fondo que lo inició todo, fundado por el presidente de Vanguard, John Bogle, en 1976, sigue siendo uno de los mejores por su rendimiento general a largo plazo y bajo costo. El Vanguard 500 Index Fund ha seguido fielmente al S&P 500 en cuanto a composición y rendimiento. Publica una rentabilidad a un año del 7,37%, frente al 7,51% del índice, a julio de 2020, por ejemplo. Para sus Acciones Admiral, el índice de gastos es del 0.04% y su inversión mínima es de $ 3,000.
Conclusiones Clave Sobre un Fondo Indexado
- Los fondos indexados tienen gastos y tarifas más bajos que los fondos administrados activamente.
- Un fondo indexado es una cartera de acciones o bonos diseñada para imitar la composición y el rendimiento de un índice del mercado financiero.
- Los fondos indexados siguen una estrategia de inversión pasiva.
- Los fondos indexados buscan igualar el riesgo y el rendimiento del mercado, basándose en la teoría de que, a largo plazo, el mercado superará a cualquier inversión individual.
