Ratios financieros: Al evaluar las inversiones de las empresas, es importante considerarlas en el contexto de su propio sector. Cada sector tiene diferentes atributos que varían de otros sectores.
Por ejemplo, los sectores intensivos en capital, como las aerolíneas y las empresas manufactureras, tienen altos niveles de deuda, mientras que las empresas de Internet suelen tener bajos niveles de deuda. Compararlos no sería una comparación de manzanas con manzanas. Como tal, diferentes ratios financieros son más adecuados para analizar ciertos sectores que otros.
Algunas razones financieras clave que los inversores y los analistas de mercado utilizan para evaluar a las empresas del sector de la salud incluyen la tasa de cobertura del flujo de efectivo, la razón deuda-capitalización y el margen de beneficio operativo.
CONCLUSIONES CLAVE
- El sector de la salud abarca empresas en una variedad de áreas, incluidos hospitales, fabricantes de equipos médicos y productos farmacéuticos.
- Los inversores son optimistas sobre el sector de la salud, ya que creen que es estable y una buena jugada defensiva contra una recesión en la economía.
- El sector de la salud ha sido constantemente uno de los sectores con mejor desempeño en términos de crecimiento.
- Los hospitales y las prácticas médicas a menudo tienen que esperar largos períodos de tiempo para recibir reembolsos de las compañías de seguros, por lo que utilizar el índice de flujo de efectivo como una evaluación de la capacidad de una compañía para cubrir sus obligaciones de deuda es una buena métrica.
- Muchas empresas de atención médica tienen altos gastos de capital, por lo que analizar la relación deuda / capitalización ayuda a determinar si tienen suficiente capital para cumplir con sus obligaciones de deuda a largo plazo.
- El margen operativo permite a los inversores ver la cantidad de ganancias que una empresa obtiene de sus operaciones principales, antes de la deducción de intereses e impuestos.
Panorama general del sector sanitario
El sector de la salud es uno de los sectores de mercado más grandes, que abarca una variedad de industrias como hospitales, fabricantes de equipos médicos y la industria farmacéutica. El sector es popular entre los inversores por dos razones.
En primer lugar, muchos inversores consideran que contiene industrias estables que ofrecen un buen juego defensivo para ayudar a sobrellevar las turbulencias económicas o del mercado en general. Independientemente del estado de la economía, las personas necesitan atención médica continuamente.
Los ingresos hospitalarios y farmacéuticos pueden sufrir algo durante tiempos económicos difíciles, pero la demanda general de los consumidores de servicios de salud se considera menos sujeta a una caída significativa debido a las condiciones económicas que en el caso de sectores como el sector minorista o el sector automotriz.
Si bien las acciones de atención médica pueden disminuir junto con un mercado bajista general, generalmente se las considera menos vulnerables que las acciones de empresas de muchos otros sectores.
La segunda razón principal por la que las acciones de las empresas sanitarias resultan atractivas para los inversores es el hecho de que el sector ha sido uno de los sectores con mejores resultados en términos de crecimiento.
Dos factores que contribuyen al crecimiento sostenido de las empresas del sector son una población de baby boomers que envejece y necesita servicios de salud continuos y un desarrollo continuo en los campos de la tecnología médica y los tratamientos farmacéuticos de enfermedades.
Evaluación de existencias sanitarias
Debido a que el sector de la salud es tan amplio, los inversores deben comparar empresas similares dentro de la misma industria en el sector al hacer evaluaciones de capital. Algunas proporciones clave se pueden utilizar de forma eficaz en un análisis básico de prácticamente todas las acciones sanitarias.
Ratio de cobertura de flujo de caja
El índice de cobertura del flujo de efectivo es una buena métrica de evaluación general, pero también puede ser particularmente importante para empresas como hospitales y consultorios médicos. Debido a que estas empresas a menudo deben esperar períodos de tiempo sustanciales para obtener un reembolso financiero de las compañías de seguros o agencias gubernamentales, tener suficiente flujo de efectivo y una buena gestión del flujo de efectivo es esencial para su supervivencia financiera.
Ciertas compañías farmacéuticas pueden ser una inversión arriesgada, ya que gastan un capital significativo en investigación y desarrollo (I + D) de un medicamento, y si ese medicamento no pasa la aprobación regulatoria, la compañía puede sufrir pérdidas significativas. Es más conservador invertir en empresas farmacéuticas que ya tienen varios medicamentos viables en el mercado.
Este índice se calcula dividiendo el flujo de efectivo operativo, una cifra que se puede obtener del estado de flujo de efectivo de una empresa, por el total de obligaciones de deuda. Revela la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras.
También es un índice considerado particularmente importante por los prestamistas potenciales y, por lo tanto, afecta la capacidad de una empresa para obtener financiamiento adicional, si es necesario. Generalmente, se considera aceptable una proporción de 1 y más favorable una proporción superior a 1.
Razón de deuda a capitalización
La relación deuda / capitalización a largo plazo es una relación de apalancamiento importante para evaluar empresas que tienen importantes gastos de capital y, por lo tanto, una deuda sustancial a largo plazo, como muchas empresas de atención médica. Esta relación, calculada como deuda a largo plazo dividida por el capital total disponible, es una variación de la popular relación deuda-capital (D / E) y esencialmente indica qué tan apalancada está una empresa en relación con sus activos financieros totales. Un ratio superior a 1 puede indicar una situación financiera precaria para la empresa, en la que sus deudas a largo plazo son mayores que su capital total disponible. Los analistas prefieren ver índices de menos de 1, ya que esto indica un nivel de riesgo financiero general más bajo para una empresa.
Margen operativo
El margen operativo es uno de los principales índices de rentabilidad comúnmente considerados por analistas e inversores en la evaluación de acciones. En el caso de el margen de beneficio operativo de una empresa es la cantidad de beneficio que obtiene de las ventas de sus productos o servicios después de deducir todos los gastos operativos y de producción, pero antes de considerar el costo de los intereses y los impuestos.
El margen operativo es clave para determinar las ganancias potenciales de una empresa y, por lo tanto, para evaluar su potencial de crecimiento. También es considerado como el mejor ratio de rentabilidad para evaluar qué tan bien administrado es una empresa ya que la gestión de los gastos generales básicos y otros gastos de explotación es fundamental para el resultado final rentabilidad de cualquier empresa. Los márgenes operativos varían ampliamente entre industrias y deben compararse entre empresas similares.
Conclusiones
Evaluar una empresa puede ser una tarea difícil, ya que hay mucha información para explorar y puede ser difícil determinar qué es particularmente relevante para la empresa en cuestión. Utilizar los índices financieros comunes que se utilizan para analizar empresas en una industria específica puede ser una excelente manera de obtener una comprensión de los fundamentos de esa industria y las empresas que operan dentro de ella.
