¿Qué es un Multiplicador?
En economía, un multiplicador se refiere en términos generales a un factor económico que, cuando aumenta o cambia; provoca aumentos o cambios en muchas otras variables económicas relacionadas. En términos de producto interno bruto, el efecto multiplicador hace que las ganancias en el producto total sean mayores que el cambio en el gasto que lo causó. Este término se usa generalmente en referencia a la relación entre el gasto público y el ingreso nacional total. Los multiplicadores también se utilizan para explicar la banca de reserva fraccionaria, conocida como multiplicador de depósitos.
Explicando los Multiplicadores
Los multiplicadores son simplemente un factor que amplifica o aumenta el valor base de otra cosa. El multiplicador de 2x, por ejemplo, duplicaría la cifra base. Un multiplicador de 0.5x, por otro lado, en realidad reduciría la cifra base a la mitad. Existen muchos multiplicadores diferentes en finanzas y economía.
El Multiplicador Fiscal
El multiplicador fiscal es la relación entre el ingreso nacional adicional de un país y el aumento inicial del gasto o la reducción de impuestos que generó ese ingreso adicional. Por ejemplo, digamos que un gobierno nacional promulga un estímulo fiscal de mil millones de dólares y que la propensión marginal a consumir (MPC) de sus consumidores es de 0,75. Los consumidores que reciben los $ 1 mil millones iniciales ahorrarán $ 250 millones y gastarán $ 750 millones; iniciando efectivamente otra ronda más pequeña de estímulo. Los destinatarios de esos $ 750 millones gastarán $ 562,5 millones y así sucesivamente.
El Multiplicador de Inversiones
Un multiplicador de inversión se refiere de manera similar al concepto de que cualquier aumento en la inversión pública o privada tiene un impacto positivo más que proporcional en el ingreso agregado y la economía en general. Este intenta cuantificar los efectos adicionales de una política más allá de los inmediatamente mensurables. Cuanto mayor sea el multiplicador de una inversión, más eficiente será para crear y distribuir riqueza en una economía.
El Multiplicador de Ganancias
El multiplicador de ganancias enmarca el precio actual de las acciones de una empresa en términos de las ganancias por acción (EPS) de la empresa. Presenta el valor de mercado de las acciones en función de las ganancias de la empresa y se calcula como (precio por acción/ganancias por acción).
Esto también se conoce como la relación precio-ganancias (P/E). Puede utilizarse como una herramienta de valoración simplificada para comparar el costo relativo de las acciones de empresas similares y para juzgar los precios actuales de las acciones contra sus precios históricos sobre una base relativa de ganancias.
El Multiplicador de Equidad
El multiplicador de capital es un índice financiero de uso común que se calcula dividiendo el valor de los activos totales de una empresa por el capital neto total. Es una medida de apalancamiento financiero. Las empresas financian sus operaciones con capital o deuda; por lo que un multiplicador de capital más alto indica que una mayor parte del financiamiento de activos se atribuye a la deuda. El multiplicador del capital social es, por tanto, una variación del coeficiente de endeudamiento; en el que la definición de financiamiento mediante deuda incluye todos los pasivos.
Multiplicar Dinero
Una teoría del multiplicador popular y sus ecuaciones fueron creadas por el economista británico John Maynard Keynes. Keynes creía que cualquier inyección de gasto público creaba un aumento proporcional en los ingresos generales de la población; ya que el gasto adicional se trasladaría a la economía. En su libro de 1936, «La teoría general del empleo, el interés y el dinero»; Keynes escribió la siguiente ecuación para describir la relación entre el ingreso (Y), el consumo (C) y la inversión (I): «Y = C + I». Dónde:
- Y = ingresos
- C = consumo
- I = inversión
La ecuación establece que para cualquier nivel de ingresos, las personas gastan una fracción y ahorran/invierten el resto. Además, definió la propensión marginal a ahorrar y la propensión marginal a consumir (MPC); utilizando estas teorías para determinar la cantidad de un ingreso dado que se invierte. Keynes también mostró que cualquier monto utilizado para inversión sería reinvertido muchas veces por diferentes miembros de la sociedad. Por ejemplo, suponga que un ahorrador invierte $ 100,000 en una cuenta de ahorros en su banco.
Debido a que el banco solo está obligado a mantener una parte de ese dinero disponible para cubrir los depósitos, puede prestar el resto del depósito a otra parte. Suponga que el banco presta $ 75 000 del depósito inicial a una pequeña empresa de construcción, que lo utiliza para construir un almacén. Los fondos gastados por la empresa constructora van a pagar a los electricistas, plomeros, techadores y varias otras partes para construirlo.
Estos partidos luego pasan a gastar los fondos que reciben de acuerdo con sus propios intereses. Los $ 100,000 han generado un retorno para el inversionista, el banco, la empresa constructora y los contratistas que construyeron el almacén. Dado que la teoría de Keynes mostró que la inversión se multiplicó, aumentando los ingresos de muchos partidos, Keynes acuñó el término «multiplicador» para describir el efecto.
El multiplicador de depósitos se confunde con frecuencia, o se cree que es sinónimo, del multiplicador de dinero. Sin embargo, aunque los dos términos están estrechamente relacionados, no son intercambiables. Si los bancos prestaran todo el capital disponible más allá de sus reservas requeridas, y si los prestatarios gastaran cada dólar prestado a los bancos, entonces el multiplicador de depósitos y el multiplicador de dinero serían esencialmente los mismos.
En la práctica real, el multiplicador de dinero, que designa el cambio real multiplicado en la oferta monetaria de una nación creada por el capital de préstamo más allá de las reservas bancarias, es siempre menor que el multiplicador de depósito, que puede verse como el máximo.
Consejos Clave
- Un multiplicador se refiere a un factor económico que, cuando se aplica, amplifica el efecto de algún otro resultado.
- Por tanto, un valor multiplicador de 2x tendría el resultado de duplicar algún efecto; 3x lo triplicaría.
- Existen muchos ejemplos de multiplicadores, como el uso del margen en el comercio o el multiplicador de dinero en la banca de reserva fraccionaria.
