¿Qué es la Volatilidad Histórica (HV)?
La volatilidad histórica (HV) es una medida estadística de la dispersión de los rendimientos de un valor o índice de mercado determinado durante un período de tiempo determinado. Generalmente, esta medida se calcula determinando la desviación promedio del precio promedio de un instrumento financiero en el período de tiempo dado. Usar la desviación estándar es la forma más común, pero no la única, de calcular la volatilidad histórica. Cuanto mayor sea el valor histórico de la volatilidad, más riesgoso será el valor. Sin embargo, eso no es necesariamente un mal resultado, ya que el riesgo funciona en ambos sentidos: alcista y bajista.
Comprensión de la Volatilidad Histórica
La volatilidad histórica no mide específicamente la probabilidad de pérdida, aunque puede usarse para hacerlo. Lo que sí mide es qué tan lejos se aleja el precio de un valor de su valor medio. Para los mercados con tendencia, la volatilidad histórica mide qué tan lejos se alejan los precios negociados de un precio promedio central o promedio móvil. Así es como un mercado con fuertes tendencias pero sin problemas puede tener una baja volatilidad a pesar de que los precios cambian drásticamente con el tiempo. Su valor no fluctúa drásticamente de un día a otro, pero cambia de valor a un ritmo constante con el tiempo.
Esta medida se compara con frecuencia con la volatilidad implícita para determinar si los precios de las opciones están sobrevalorados o infravalorados. La volatilidad histórica también se utiliza en todo tipo de valoraciones de riesgo. Las acciones con una alta volatilidad histórica generalmente requieren una mayor tolerancia al riesgo. Y los mercados de alta volatilidad también requieren niveles de stop-loss más amplios y posiblemente mayores requisitos de margen.
Aparte de los precios de las opciones, HV se utiliza a menudo como entrada en otros estudios técnicos como las Bandas de Bollinger. Estas bandas se estrechan y se expanden alrededor de un promedio central en respuesta a cambios en la volatilidad, medida por desviaciones estándar.
Usando la Volatilidad Histórica
La volatilidad tiene una mala connotación, pero muchos comerciantes e inversores pueden obtener mayores ganancias cuando la volatilidad es mayor. Después de todo, si una acción u otro valor no se mueve, tiene baja volatilidad, pero también tiene un bajo potencial para generar ganancias de capital. Y en el otro lado de ese argumento, una acción u otro valor con un nivel de volatilidad muy alto puede tener un enorme potencial de ganancias pero a un costo enorme. Su potencial de pérdida también sería tremendo. La sincronización de cualquier operación debe ser perfecta, e incluso una llamada de mercado correcta podría terminar perdiendo dinero si las amplias variaciones de precios del valor desencadenan una llamada de stop-loss o de margen.
Por lo tanto, los niveles de volatilidad deberían estar en algún punto intermedio, y ese medio varía de un mercado a otro e incluso de una acción a otra. Las comparaciones entre valores de pares pueden ayudar a determinar qué nivel de volatilidad es «normal».
